2016年中国证券私募年度论坛暨金樟奖颁奖盛典圆满落幕

　　2017年3月10日，万众瞩目的2016年中国证券私募年度论坛暨金樟奖颁奖盛典于北京盛大开幕，此次论坛由格上财富和招商证券联合主办，一百多家知名私募机构代表联袂出席，干货满满的主题演讲，精彩纷呈的圆桌对话，现场气氛火爆，座无虚席，堪称一场私募行业巅峰盛宴！最后，伴随着2016年中国证券私募金樟奖获奖榜单的揭晓，本次盛会圆满落幕！

　　大佬致辞，高瞻远瞩

　　论坛伊始，本次大会主办方-格上财富和招商证券的领导分别就中国资本市场的展望以及中国私募基金的发展发表了致辞。

　　格上财富董事长安立欣先生表示，坚定的看好中国经济与资本市场，在以下四大力量的推动下，中国私募基金必将迎来黄金时代。一是人民币资产的吸引力增强，二是中国股市投资者结构趋向机构化，三是国内居民对证券类资产的配置还有很大的需求空间，四是大量的人才正向私募这个领域汇聚。

　　招商证券副总裁孙议政先生认为在资本市场的改革浪潮下，规范发展的私募基金，必将获得更有利的发展机遇，发挥出优化资本市场投资者结构等重要作用，凸显出自身在资本市场发展中的价值。

　　主旨演讲，智者风采

　　为给投资者带来最有价值的投资分享，本次论坛特邀四位百亿级私募掌门人莅临现场进行主旨演讲，他们都是有着实战经验及辉煌投资战绩的实力派干将。会上，他们针对当前市场下的投资机会及策略、大类资产配置、量化投资等主题分享了各自的真知灼见。

　　高毅资产董事长 邱国鹭

　　返朴归真，回归投资的本质

　　邱总为大家揭示了三个维度去看公司的本质，首先是行业的维度。包括行业的生意模式、行业的竞争格局、行业的空间、行业的门槛；第二个维度是从公司的维度，我们找品类最优的公司；第三个维度是管理层的维度。看管理层分两个方面，一方面看他的能力，一方面看他的诚信度。

　　乐瑞资产董事长 唐毅亭

　　低风险投资造就复利奇迹

　　唐总认为低风险投资的本质是关注投资经理或产品的夏普比，高夏普比（夏普比>1）是获得财富稳健保值增值的根本方式。低风险投资的收益主要来源于三方面，一是优秀的资产配置能力，二是杰出的个券选择，即获得alpha的能力；三是灵活的量化策略。

　　富善投资总经理 林成栋

　　积极拥抱量化投资新时代 —— 量化+

　　林总认为量化投资近年来崛起的主要原因一是不同资产价格的影响越来越复杂；二是技术进步；三是量化投资能够有效的克服人性的弱点；四是量化投资的有效性逐步得到市场的检验。同时林总提到量化投资黄金时代已经来临，未来将有两大趋势，一是量化投资将更好地渗透至各投资标的，优化大类资产配置；二是量化投资将与主动投资融合。

　　泓信投资董事长 尹克

　　新常态下的量化多策略套利机会

　　尹总为大家总结了几个大类资产，认为目前债券市场收益率有所反弹，地产市场出现下行痕迹，大宗商品高处不胜寒，严重偏离基本面，A股估值大幅修复，外围市场充满不确定因素。在当前市场环境下，尹总比较看好股票量化、股票量化对冲、债券增强、期权套利、期货套利、港股深蓝价值等大类资产的风险收益比，认为他们能够在未来1-3年为投资者带来安全稳定的超额收益。

　　圆桌论道，巅峰对话

　　本次论坛就当前投资界最关心的一些问题举行了两场圆桌对话，邀请了12位私募界精英各抒己见，碰撞智慧，展开激烈讨论。

　　圆桌论坛1：《资产荒时代背景下，如何进行大类资产配置？》。

　　主持人：格上香港CIO 王华麟

　　嘉宾：拾贝投资创始人、基金经理，胡建平先生

　　世诚投资董事长，陈家琳先生

　　弘尚资产CEO，尚健先生

　　泓湖投资合伙人兼基金经理，李蓓女士

　　暖流资产固定收益部总经理， 张睿先生

　　胡建平先生看好各个行业集中度提高过程中的龙头公司，即使在竞争最充分的互联网企业，阿里，腾讯，网易的利润增速也超越了大部分小公司。在“剩者为王”的时代，这些玩家的盈利能力将永久性提升。此外他认为消费升级也是长期机会。

　　陈家琳先生用八个字概括了对今年A股市场的展望“稳中求进国改护航”，认为今年最重大的事件就是十九大，围绕整个国企改革将带来很多投资机会。此外消费行业整体估值提高后，不同行业公司和全球龙头公司之间的估值纵向对比也会成为趋势。

　　尚健先生认为中国经济大的底部周期迎来小的复苏周期，侧重于GARP类的价值成长股，看这些企业的商业模式和技术路径能否兑现。传统行业整合后带来的大企业机会是另一个在关注的投资方向。

　　李蓓女士认为高杠杆背景下的去杠杆往往引发危机。周期性行业的产能高峰将在未来几年出现，需求却将很快见顶。银行理财收益率和成本倒挂。今年将更多关注做空的机会。

　　张睿先生展望2017年的债券市场可能是N型。N的第一笔是延续去年的W没有走完，美联储加息、理财新规的落地都会是债券市场的冲击，随着债券收益率的回调不停的攀升，债券资产我们更看重的是它的配置价值，它的票息就有一定的配置价值，今年会有一次实现资本利得的机会。

　　圆桌论坛2：《危与机并存，量化对冲策略如何突破迷局？》

　　主持人：白鹭资管董事长章寅先生

　　嘉宾：九坤投资创始合伙人王琛先生

　　塞帕思投资董事长王潇航先生

　　盛冠达资产董事长黄灿先生

　　因诺资产总裁徐书楠先生

　　千象资产创始合伙人、总经理马科超先生

　　王琛先生认为去年贴水环境下取得高收益源于因子库的数量比较多。体系内部偏统计套利和量价相关的因子。因子库中收益最高的因子在那个时间点回报率更高一些，这种情况之下就更有信心和更有动力去战胜负基差。

　　王潇航先生认为量化投资就是数据的较量、技术的较量、科研最顶尖水平的较量。去年做到这样最主要原因是在数据库这方面的领先。对于未来，最担心的是交易制度的改变，比如涨跌停放开。

　　马科超先生认为对于投资人来说CTA策略是需要长线配置的，这样才能够享受到每年当中不确定的一个大行情来临的时候，要确保还在这个市场里面，而不是择时的预判未来的市场有波动率先赎回。

　　徐书楠先生指出量化投资相比于主观投资最大的区别在于量化投资对风险有非常准确和定量的定义。中国目前状况下量化投资收益风险比比成熟市场要更高，即使成熟市场用的工具、策略都比我们成熟，但是因为它面对着一个更加理性的市场，所以它的策略收益率其实不如我们的。

　　黄灿先生觉得量化投资归根到底还是投资，所以投资的基础知识是很容易被量化投资这些人所忽视的东西，国内和国外的交易制度是有一些细微差别的，这些交易制度的差别会把它体现到这个市场的表现上。

　　金樟长青，见证荣耀

　　本次论坛期间还举行了2016年中国证券私募金樟奖颁奖典礼，通过对私募行业全面、客观、专业的扫描与评价，最终筛选出中国私募基金行业中如“金樟”般珍稀优质的机构、基金经理以及产品，为中国投资者提供了较高的参考价值。同时，也希望赢得这份荣耀的私募基金从业者再接再厉，继续在跌宕起伏的资本市场中乘风破浪，稳健前行；祝愿他们如金樟般经风霜而弥坚，历四时而常茂，实现基业长青、永续发展！

　　黄金时代，携手同行

　　中国的资本市场已经开启了广阔的发展天地，私募行业作为资本市场非常重要的一环，在政策、技术、宏观市场等多方面的推动下亦将迎来黄金发展时代，模式不断优化，机会层出不穷，策略迭代升级，无数时代的精英纷纷投身其中，为行业的发展贡献着自己的力量。格上财富亦不例外，愿与所有投身其中的有志之士携手同行，逐鹿私募大时代，共谱中国资本市场蓝图！