开放式基金缩水仍是主基调 封基换手率略有上升

　　上周各权益类开放式基金的单位净值出现了不同程度缩水，其中指数型基金的平均单位净值跌幅最大，达4%以上，尤其是华夏中小板指数基金单位净值跌幅都超过了9%。

　　除了指数型基金，股票型基金和混合型基金的单位净值平均跌幅也达到3%以上，当前系统性风险依然是基金投资的主要风险，股票资产配置比例的高低成为影响基金单位净值表现的最主要因素。相对而言，作为低风险基金的债券型基金和保本型基金的净值波动则较为稳定。

　　由于资金面宽裕及本月CPI、三季度各项经济数据回落的预期，后期债市仍将持续升温，对于风险承受能力较弱的投资者，应继续以配置固定收益类基金为主；而对于风险承受能力较强的投资者，除了配置一定比例的固定收益类基金以降低基金组合的风险外，还可适度参与大盘封闭式基金，从长期看，大盘封闭式基金具有明显的折价优势。

　　换手率略有上升

　　受沪深大盘震荡下跌的影响，上周封闭式基金净值全线下跌，31只封闭式基金的平均跌幅达到5.96%。大盘封闭式基金的平均跌幅最大，达到了6.38%，其中基金金泰的跌幅更高达12.44%，也是封基中跌幅最大的基金。

　　上周封闭式基金的平均换手率较上周略有上升，从中可看出当前基金持有人的分歧加大。各类封闭式基金中，创新型封闭式基金的平均换手率最高，达到7.43%，而大盘封基和小盘封基的平均换手率相对较低，分别为3.76%和3.43%。

　　上周封闭式基金的折价率较上周有所上升，这与基金持有人对后市看法谨慎有关。鉴于市场仍处于震荡下跌的格局当中，今后大盘封闭式基金的折价率仍将会在20%以上高位盘整，但折溢价率水平已处于年内高点，未来继续上升的空间有限。对于创新型封闭式基金瑞福进取的投资者来说，需要注意该基金存在的较高溢价交易风险，其溢价率仍会维持在90%左右。