基金反身做多 43亿力拼排名

　　基金转折轨迹：

　　▲11月3日-12月9日大盘涨17.87%：基金净卖出26.09亿元▲

　　▲11月3日-11月17日大盘涨17.45%：基金净卖出28.23亿元▲

　　▲11月18日-12月2日大盘跌6.94%：基金净卖出41.20亿元▲

　　▲12月3日-12月9日大盘涨7.84%：基金净买入43.33亿元▲

　　基金头牌牛股

　　八一钢铁（600581）：

　　11月3日至12月10日涨84.07%

　　基金在本轮行情中表现迟缓，对4万亿和大幅降息没有大的反应，整体来看，基金重仓股的表现是滞后的。

统计基金重仓股（三季报前十大流通股东中基金持有流通股超20%）的表现，涨幅最大的为八一钢铁的84.07%。

　　该股华夏基金“坐庄”，前十大流通股中华夏基金占了6席，不过从11月3日至12月9日，该股机构持仓从32.9%下降到27.8%，基金逢高减仓迹象明显。而国信深圳泰然九路营业部反复短线炒作该股，27个交易日上榜19次。

　　可见，作为本轮行情中基金重仓股中的头牌，八一钢铁的出彩表现和基金其实无关。

　　东方早报理财一周报记者/梅聪

　　整个11月，上证指数实现了年度最大月涨幅，但基金却净卖出68.2亿元，延续了逢高出货的思路，被市场认定失去了抄底先机。

　　然而12月，在汇金、社保等“国家队”纷纷高调入场，以及国务院发布金融“国九条”的利好刺激下，基金终于出手。12月4日，基金大幅净买入61.76亿元，扮演了近一年的“空军司令”后，基金终于挥起了做多大旗。

　　基金翻多意在排名？

　　“这是基金在本轮反弹中思想最一致的一次。”有市场分析人士指出，“与之前市场反弹基金屡屡‘作壁上观’的态度不同，基金此次入场的动作似乎快而坚决。”

　　记者观察到，12月3日大盘二次启动以来，截至本周三上证指数累计上涨10.04%，但大智慧基金重仓指数大涨12.68%，领跑大盘。“基金重仓指数大幅上涨，很大程度上是由于基金在回补。”上海一家私募人士如此分析。

　　大智慧Topview数据显示，整体来看基金11月以来净卖出26.09亿元，仍然在做空市场。不过，12月3日大盘开始第二波上攻以来，截至本周二基金净买入了43.33亿元，空翻多迹象明显。其中，基金在12月4日表现尤为积极，当日净流入金额就高达61.76亿元，也是自11月本轮反弹行情以来基金单日投入资金量最多的一天。

　　当天参与交易的58家基金资金中，净买入的基金达37家，净卖出的基金只有21家。其中代码为10619的基金公司旗下23个席位仅卖出1.45亿元，净买入额达到28.17亿元，基金公司10545净买入7.33亿元，基金公司10564净买入5.82亿元。相比之下，做空的基金公司中，只有5家基金的卖出额在1亿元以上。

　　就在此前的12月3日晚，金融“国九条”出炉，这一利好成为基金翻多的导火索，这是否意味着基金对市场前景的悲观预期开始有所改观呢？市场人士认为，目前行情已经演变为基金主导的做市值行情，部分基金为争年终排名已经开始入场，年底的“吃饭”行情或将再现，但多数基金投资策略仍会选择较为谨慎的操作。

　　新老基金齐加仓

　　基金仓位变化最能反映出基金的操作方向。从基金11月的整体表现来看，基金在11月的股指反弹中仍是显得小心谨慎。据晨星截至11月28日的统计，215只股票型基金和沪指8.24%的涨幅相比，基金表现还是稍逊一筹。只有43只股票型基金收益超过当月沪指。

　　东方证券胡卓文则分析认为：“此前由于偏股型基金普遍的低仓位操作策略使得他们并不能非常充分地享受到这一轮指数强劲的反弹。”据东方证券统计，12月1日起，截至上周基金买入最多一天12月4日，股票型基金和混合型基金指数的走势均没有跑过沪深300指数。

　　不过，基金的仓位在12月已明显有所增加。德圣基金研究中心12月4日的测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续回升。其中，股票型基金平均仓位为71.57%，比前周上升2.01%；偏股混合型基金平均仓位为62.9%，相比前周上升1.58%；配置混合型基金平均仓位46.27%，比前周上升2.44%。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，“自8月以来，股票型基金平均仓位首度回升至70%以上。但整体来看，基金加仓的力度仍然比较有限，原因在于加仓主力仍是中小基金和次新基金。”

　　记者了解到，在上周加仓明显的基金中，中小基金显得格外积极，其中，友邦华泰旗下基金继续集体大幅增仓；华富、建信、长盛、富国、融通等旗下部分基金也增仓明显。而在增仓幅度靠前的基金中，有许多是近期发行的次新基金，如信达、信诚、中欧、富国等。对此，江赛春则指出，新基金对仓位的选择灵活性大于老基金，在底部区域更趋明确的情况下建仓更为大胆。

　　同样值得留意的是，曾一度在策略会上表示“看不清明年行情”的王亚伟上周似乎也有动作。具体表现在新基金华夏策略上周涨幅一下子达到3.4％，其近期加仓幅度可见一斑。从该基金的阶段净值表现分析，华夏策略其真正开始加快建仓步伐是从11月底才开始。此同时，王亚伟的另一只基金华夏大盘精选在上周也表现得极为激进，仓位上升超5％，股票仓位攀升至67％。

　　从基金仓位变化来看，基金经理对后市的看法已不再是简单的以谨慎观望为主。市场表现已足以证明，已有不少基金经理开始主动寻找投资机会，加大投入。新老基金出现了一致增仓的行为。

　　基金转投二线蓝筹

　　“无论”基金是否努力做足年末“吃饭”行情，基金所看好的股票，同样是投资关心的焦点。

　　从大智慧Topview数据看，基金12月4日翻多以来净买入的个股集中在金融和钢铁板块中。其中基金净买入金额最大的十只股票依次为中国平安（601318）、中信证券（600030）、兴业银行（601166）、民生银行（600016）、宝钢股份（600019）、招商银行（600036）、中国人寿（601628）、北京银行（601169）、华夏银行（600015）、同方股份（600100）。

　　占市场流通市值比重最高的银行板块基金买入最明显，不过，基金买入最多的并非是受汇金增持利好刺激下的工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国银行（601988）这三大银行大盘蓝筹股。而是以城商行为主的兴业银行、民生银行以及招商银行。其中兴业银行基金加仓达7.04亿元。

　　钢铁板块也同样得到基金的追捧，其中宝钢、马钢是基金最为看好的两只沪市钢铁股，两只个股12月4日以来获得基金净投入资金达7.30亿元。值得一提的是八一钢铁，作为基金重仓股，该股11月以来大涨84.07%，是基金本轮行情的龙头筹码，但12月4日后却被基金抛售。

　　券商股也再次成为基金重点加仓对象，基金加仓7.17亿元中信证券。另外前期惨遭大非解禁抛售的海通证券也有基金开始对其回补，资金也已达7731万元。

　　另外，从12月4日以来基金的选择重点及基金加仓个股来看，部分基金也瞄上了二线蓝筹股，上海汽车、金地集团基金净买入量都在1亿元以上。煤炭板块的平煤股份、国阳新能、开滦股份相继受到基金的“关照”，3只个股合计基金资金净流入就达6.2亿元。相反，电力、机械、工程建筑、酿酒食品、医药则是基金资金净流出的主要板块。

　　值得一提的是，这些被基金所“关照”的股票基本都在12月以来有良好的市场表现，其中基金净投入最多的10只个股在12月以来累计上涨幅度平均约有近20%，其中上涨最少的一只中信证券也有近10％的涨幅，似乎已完美实现了基金又一次抱团蓝筹股取暖的目标。

　　吃饭行情能否延续？

　　上证50板块向来被基金作为重仓抱团的首选，截至本周三，12月以来上证50指数上涨13.46%，跑赢同期上证指数。其中最为注目的几只基金重仓大盘蓝筹表现也十分突出，譬如有上百家基金共同交叉持有的招商银行、贵州茅台、中国平安，期间分别上涨23.29%、14.15%、23.74%。

　　由此可见，自11月以来面对市场持续走好，基金终按捺不住寂寞，加入多头部队扭转空头局面。尤其是伴随着基金重仓股的启动，年末基金“吃饭”做市值行情似乎已拉开帷幕。

　　不过，随着本周股指再次反复震荡，以及市场基本面仍未迎来根本转机，基金年终“吃饭”行情能否延续正在经受考验。

　　市场分析人士认为，基金作为市场最为中坚力量，在今年下跌行情中憋了许久，从而导致基金整体业绩不理想。而12月以来新老基金不断增仓，也突显出基金做市值的强烈需求。尤其是，基金赶上近期受持续利好政策托底的股市反弹，极有可能会刺激各基金欲借助2008年最后一波行情争取在年底排名中取得好的名次。因此，基金年底“吃饭”行情应该不会很快夭折，而沉默了一整年的基金重仓股板块有望在年底前进一步反弹。

　　似乎，这轮转折行情已成为基金今年不能再退的战斗，与其不能再退，不如借此政策利好良机打一个漂亮的翻身仗。