11月榜首12月靠后 万家货币两周业绩排名大波动

　　12月前两周，万家货币基金的业绩排名大幅波动。

　　天相投顾数据显示截至12月12日，万家基金管理有限公司旗下基金万家货币基金，在12月的万份单位收益为10.4721元，排在51只货币型基金的倒数第14位，而前一天，万家货币基金的收益排名更加靠后。

数据显示，截至12月11日，万家货币基金在12月份的万份单位收益为8.1121元，排在51只货币型基金倒数第9位，而在11月份，万家货币基金万份收益为75.3356元，排在51只货币型基金的首位。

　　面对前后业绩排名的差异，万家基金管理有限公司在接受《证券日报》采访时表示，最近两个月该货币基金出现业绩排名差异，与基金对浮盈债券处理政策有较大关系，这种现象并不能完全代表基金真实的投资业绩情况。

　　基金公司：

　　兑现浮赢令业绩波动

　　11月与12月（截止12月11日，下同），万家货币基金的业绩排名出现较大差异。天相投顾数据显示，以万份单位收益计算，在51只货币型基金中，万家货币基金是唯一在11月排名前十位、在12月排名后十位的基金。同时，在11月后十位与12月前十位的对比中，没有发现交集。数据显示，11月份，万家货币基金万份收益为75.3356元，排在51只货币型基金的首位。截至12月11日，万家货币在12月份的万份单位收益为8.1121元，排在51只货币型基金的第43位，即倒数第9位。

　　万家基金管理有限公司在接受《证券日报》采访时表示，由于市场变化、投资策略和申购赎回等因素，万家货币市场基金的短期收益排名出现下降，但这并不是一只货币市场基金的关键问题。货币基金收益率（即统计所指万单位收益）是不含由于持券市值上升，大幅高于会计估值价的浮赢部分，在衡量基金收益时往往结合其它指标如与影子定价的偏离度，从这个意义上说，最近两个月该货币业绩排名差异，并不能完全代表基金真实的投资业绩情况，而是与基金对浮盈债券处理政策有较大关系。

　　万家基金管理有限公司指出，央行下调两率、债券价格大幅上涨是本万家货币基金11月大幅实现价差收入的前提条件。央行在11月宣布大幅降息108个基点并下调存款准备金率，这使得货币市场利率大幅下降。万家货币基金所持债券品种的市价均出现大幅上涨，使得基金估值与影子定价正偏离不断扩大。为严格遵循合规性的要求，根据证中国证监会基金部函《2008》485号《关于基金债券投资相关风险的提示》以及原有法律法规、基金合同规定，该基金不断变现收益。其中11月27日每万份收益达22元。公司事先经过测算，如果当日不大幅实现价差收入，与影子定价的正偏离将超过50个基点，违背上述相关规定。

　　除此之外，万家基金管理有限公司还表示，万家货币市场基金基于产品的性质和对市场的合理判断进行投资管理而并非单一瞄准同业排名，特别是不注重短期排名。在央行大幅降息之后，未来的降息空间有限，本基金更加注重基金资产的流动性和安全性。调整了相关券种的投资比例。这在短期内使得基金的万份收益水平有所降低。另外，该基金在12月份以来申购赎回因素对基金收益的摊薄较为明显，新增资金在较低的收益率水平上增持债券，其万份收益也显著低于前期。

　　专家：

　　优选债种业绩可长期领跑

　　对于万家货币基金业绩排名出现的波动，上海某基金公司内部人员在接受《证券日报》记者采访时表示，今年下半年，货币型基金得益于债券市场的繁荣，浮赢均大幅提升，业绩排名是否较高，就看谁先兑现浮赢，释放收益。

　　但是，数据显示，并不是所有的货币型基金，业绩均有过山车似的表现。天相投顾数据显示，对比11月与12月的货币型基金的业绩排名，仍有3只的业绩始终排在前10位。

　　对于这种现象，国信证券基金研究员杨涛在接受《证券日报》记者采访时表示，出现业绩差异，除了有基金分期兑现浮赢的原因外，还应该关注所持债种的影响，近两月排名均靠前的货币型基金，很可能配置了部分企业债。

　　中投证券基金研究员张宇在接受《证券日报》记者采访时表示，债券到期兑现浮赢、大额申购摊薄收益，都有可能使基金的业绩排名出现较大幅度的波动，但是，如果所持债券收益率较高，也会出现长期领跑的现象。