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基金争夺山寨版冠军 黑马是金鹰中小盘

  冠军,比的是谁亏得最少。这是今年基金业排名之争陷入的尴尬境地。

  华夏大盘精选,去年净值增长226.24%而独占鳌头,今年依然是冠军的热门人选。不过,截至12月11日,其亦是亏损31.79%。

  紧随其后的是泰达荷银成长、金鹰中小盘,分别以-32.48%,-33.13%的业绩位列股票型基金二、三甲。


  排名前三的股票型基金相互业绩仅差不足1%,泰达荷银成长更是曾经一度超越华夏大盘精选占据第一位置,该基金以及今年以来一直默默表现的金鹰中小盘也成为榜首的有力争夺者。

  老牌华夏发力

  12月5日,仅仅十五天的时间,华夏大盘精选再次取代泰达荷银成长暂排股票型基金业绩第一。而从12月1日-11日,华夏大盘精选净值涨幅达7.8%。

  华夏大盘精选是少数的持续上榜者,在一年、两年、三年开放式基金净值增长率排名中持续获得第一名。

  在2009年策略报告中,华夏大盘精选基金经理王亚伟谈到,大类资产配置中更偏向于股票,而在仓位控制方面最好的办法是中投。近期,与前期一直保持谨慎的策略不同,华夏大盘精选的股票仓位明显提升,根据德圣基金研究中心的测算,其仓位12月第一周,即上升5%。

  晨星报告中指出,近期基金重仓股频频异动,临近年末,基金为搏年终排名开始关注个股。与往年的行情相同,近期1到2家基金持有的重仓股票比多家基金持有的重仓股更加活跃。

  上海一家大型基金公司人士认为,王亚伟管理的华夏大盘基金重仓股近期异动,而且明显感觉该基金在其独门重仓股上加仓,例如岳阳兴长、恒生电子等。岳阳兴长在12月9日和10日连续两个交易日涨停,并于11日临时停牌。截止到9月30日的数据显示,该公司十大流通股东中仅有华夏大盘基金一家基金。而其第一重仓股恒生电子自12月4日以来也显著放量冲高。

  此外,该基金的独门重仓股还包括乐凯胶片、云南城投等股票,均在12月份走出了漂亮的行情。

  近两日,伴随着岳阳兴长和恒生电子等股价的攀高,王亚伟管理的华夏大盘精选再次反超泰达荷银成长,且净值从最小相差不到0.1个百分点拉开到0.7个百分点。

  不过,其近日却是频频加仓。这是市场进入09年其提高股票资产配置的区域,抑或反弹期排名压力使然还不得而知。

  荷银成长步步为营

  四季度以来,华夏大盘和泰达荷银成长两只基金净值互相追赶,步步紧逼,11月19日-12月4日,泰达荷银成长一度领先华夏大盘精选位居股票型基金第一。但近期,泰达荷银成长似乎对年底排名显得“不慌不忙”。

  根据国都证券的仓位分析,该基金最近则处于缓缓减仓状态,11月末有所加仓后,在排名第一的情况下,泰达荷银成长减仓,12月5日仓位暴降至52.4%,同比上周大幅减仓14.32%。

  泰达荷银成长也是泰达荷银基金公司的旗舰产品,在2003-2005年的熊市中也曾有不错的表现。但是在2007年的牛市中,该基金在可比的77只股票型基金中排名第59名。

  业界人士评论,泰达荷银基金似乎更适应熊市,上一波熊市中泰达荷银副总经理兼投资研究总监刘青山也是业绩傲人而名声大震。

  而今年年初以来,泰达荷银成长排名迅速提升,一季度末即排名第8位,二季度更是进入前5名。在今年市场单边下跌的熊市行情,仓位控制在很大程度上直接影响今年基金的业绩表现,根据该基金三季报,三季末泰达荷银成长基金的股票仓位仅为57.96%,较二季度末明显减仓,而三季度末,华夏大盘精选的股票仓位也仅为57.32%。但是,相比较,从今年二季度开始华夏大盘精选即明显降低股票仓位,减仓更为果断及时。

  该基金经理王勇表示,目前较看好火电和农肥行业,并指出10月中下旬时是较好的机会,当时权重股反弹,但医药、火电、农肥等行业个股依然处于低位甚至跌破净资产,属于建仓良机。

  但是他认为,目前经历了近期反弹,不少股票估值已经不低,控制仓位仍是主要策略。

  “我们现阶段的主要关注点在明年的投资,寻找一些明年一季度会继续增长、一年内表现会较优秀的行业。”王勇称,相对看好和民生以及内需相关的行业和领域,例如医疗、公共事业以及必需消费品和通讯、IT服务行业等。过去十年中国产能过剩以及产业结构的不合理难以短期消化,从长期看,贴近民生的产业会是一个向上的趋势。

  但是王勇也指出,行业类基金在成熟市场是比较好的品种,但在中国A股市场的现有特征,也可能随市场周期变化而出现波动。

  黑马金鹰中小盘

  细观金鹰中小盘基金则更像一匹黑马,这只去年排名垫底的基金在今年不显山露水的一路向上。该基金风格和泰达荷银成长略有相似,定位于成长性良好的中小盘股,投资中小盘股的比例不得低于股票投资总额的80%。不同于去年的牛市,今年中小盘股票的较佳表现客观上也为这类基金提供了机会。

  今年以来,金鹰中小盘基金的平均仓位保持在70%附近。金鹰基金公司投研人士称,与一些基金不同,控制仓位并不是他们的主要策略,今年三季度该基金进行了部分结构调整和布局,而在四季度市场较活跃起来后,通过自下而上的选股,投资较为积极。

  根据德圣基金研究中心的数据,该基金仓位在12月初明显提高超过10%,上周一度超过泰达荷银成长跃居第二。

  上述金鹰基金公司人士称,明年还有一些结构型的机会,关注受政策推动的行业复苏次序以及一些并购重组机会。

  晨星最新的研究报告指出,对于业绩排名,最后一个月是无关大局的,但是对于收益率比较接近的基金,相互的排名到年末可能会有所变化,但是,投资者关注排名时关注一个范围和区间就够了,年度排名前十分之一的基金实际上都是处于伯仲之间的,而排名的可持续性更重要。

  但是,在基金业内“相对排名”的游戏规则下,谁能在最终胜出,不到最后一个交易日依然待定。今年的排名也更趋白热化,根据国泰君安证券测算,在股票型基金中,跌幅小于46%的基金占比1/3,而跌幅在46%-52%之间的基金占比也达到1/3,也就是说仅仅6%以内的净值差异可以使大量基金挤进前1/3的位置,战局一片混沌。
(责任编辑:王旻洁)

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