私募基金机构：2009年是大病后的复苏年

　“大病之后的复苏年”上海汇利资产投资总监何震这样定义2009年。在日前举办的展恒理财第二届私募高峰论坛上，多位理财顾问和私募基金经理认为，股市虽仍会继续筑底和不断反复，但从长期来看，09年将存在战略布局机会。

　　紧跟政策把握中短期机会

　　展恒理财首席顾问李建学认为，2009年宏观经济虽然面临下行风险，上市公司业绩或者全部企业的利润大幅下跌，必然会在股市上有所反映，因而对今年不能过分乐观。但今年投资机会仍将多于08年，结构取胜将成为今年的投资基调之一。

　　深圳同威资产管理公司基金投资总监李驰认为，当前市场已有回暖迹象，单边下跌不太可能，不宜向下多看，而应依据政策多多关注中短期机会。他表示，政府需要培育市场热点，从交易角度来说，09年应关注一些事件性的内容，如创业板、融资融券、股指期货等。

　　李建学表示，一揽子经济刺激计划会提升相关行业和板块的价值，机会将非常多。此外，社保等资金的入场也将为股市注入利好。当前中国财政政策、货币政策效应积聚到一定程度后，将会改变经济趋势。

　　此外，允许中央企业从银行借贷购买股票，也带来较好预期。李建学认为，未来央企或者大股东将会从银行贷款申购自身股票和同类股票，产业资金和投资资金将在二级市场上争夺筹码，二者博弈会成为今年一个新现象。

　　建议加大海外投资比例

　　相较于A股市场，多位专家认为，海外市场尤其是香港市场，在估值方面更有吸引力，无论是从分散风险还是从博取收益的角度，2009年都可适当扩大对于QDII的投资比例。

　　何震建议关注QDII和香港股票市场。他认为海外市场正处于长周期的底部，相对A股和香港市场风险较低，投资价值凸显，长期而言具有较强的吸引力。特别是软件、医药等行业，成长速度快，上升空间也比较大，值得关注。“国内的医药股表现得非常好，市盈率已经接近30倍，但香港的医药股只有4-5倍。”

　　展恒理财总经理闫振杰也建议，投资者不要离场，在操作上也不宜过于保守，在考虑风险和估值因素的条件下，可适当加大QDII的配置。