上投摩根基金：美股强劲反弹 亚太紧随普涨

    上投摩根基金看QDII

　　美国：金融股带动股指回升

　　标普500指数3月9日跌至12年低点后，在金融板块上涨带动下强劲反弹，一周涨幅10.7%。

　　上周花旗集团、摩根大通以及美国银行首席执行官相继宣布其在今年前两个月实现盈利，并对第一季度盈利前景表示乐观，花旗集团股价一周累计上涨73%，美国银行劲升83%。

　　美国商务部上周公布的零售数据显示，2 月商品零售额经季节调整后环比下降0.1%，好于此前市场普遍预期的0.5%的降幅。上周美国公布了1月份的进出口数据，显示美国的进出口继续大幅下滑。其中进口额月度环比下跌11.4%，年度同比下滑27.1%。如果剔除进口价格变动因素，美国1月份的进口商品数量月度环比下跌10.5%，年度同比下滑16.7%，这些数据均显示了美国的内需仍在继续下滑。

　　未来展望：本周二美国公布的新屋开工指数和营建许可数据是判断房地产市场发展的重要指标。同时市场关注美联储公开市场委员会会议是否决定出资购买国债，受此影响，部分投资者转向高息货币，美元暂时从高位回落。此外建议投资者关注本周美国将公布的2月份工业产值、开工率、生产者价格指数、消费者价格指数、3月份费城联储银行商业景气指数等重要经济数据。

　　 亚太市场：主要股指普涨

　　上周亚太股市呈现普涨格局，其中韩国、澳大利亚、印度股指涨幅居前，分别上升6.73%、6.35%、5.17%。

　　港股上周在能源和地产建筑业的提振下回升，香港恒生指数周涨幅为5.07%，保险、建材、石油、石化、房地产等板块领先大盘。

　　美国几家主要银行上周发表的言论有助于缓解投资者对金融危机继续恶化的担忧，美股大幅回升对金融板块带来较大刺激及空仓回补动作，带动大盘大幅反弹。此外温总理表示随时准备好推出新的刺激经济政策的言论，提振市场信心，激励了中资股的表现，也成为港股上扬的另一重要推动力。

　　汇丰控股继续成为上周港股焦点，上周一出现单日跌幅24%，拖累恒指创下11344点今年新低后，在美国主要银行经营业绩改善以及空仓回补之下快速反弹，周二上扬13.94%，周三上升2.26%，周四走平，周五再涨5.66%。

　　马来西亚政府上周一表示，为了避免今年经济陷入衰退，政府将推出总值约合80亿美元的经济刺激计划，几乎是政府原计划的4倍。韩国政府也于上周五表示，政府准备加大向银行注资力度，政府主控的韩国资产管理公司(KAMC)将设立一个由政府提供担保的270 亿美元基金，用于在未来5 年内通过收购坏帐和不良资产等方式向金融机构和企业注资。过去几个月，亚太经济体已推出总值约7000多亿美元的经济刺激方案。

　　根据新加坡统计局上周五发布数据，今年1 月，新加坡零售销售额比去年同期下降12.2%。这是过去7 年里新加坡零售最大降幅。下滑主要原因是汽车和日用品销售萎缩，以及进入新加坡旅游人数的下降。新加坡对出口和旅游业的高度依赖使其在本轮经济衰退中受影响较大。

　　后市展望：

　　目前港股的市盈率为11倍，我们认为已处于价值投资区间，但由于国际市场信贷及流动性指标没有改善，近期中国经济数据可能继续喜忧参半，同时工行和建行的战略股东减持预期将对国内银行板块形成压力。此外美国进口量的下滑显示其内需仍在萎缩，对于一些出口依存度高的经济体而言，这意味着其出口状况难以改观。

　　 本周观察重点

　　美国：3月16日发布的 3月NAHB建商信心调查；3月17日发布的 2月新屋开工数据；3月18日发布的 2月CPI、FOMC会议(留意会后声明)；3月19日发布的 上周初领失业救济金人数。

　　欧洲：3月16日的 ECB特里谢演讲。

　　 上周全球主要市场表现(03/09-03/13)