天治基金张晓君：美购国债为恶性通胀埋隐患

　　上周，美联储直接出手购买美国国债。此消息一经公布，全球金融市场即产生了剧烈的连锁反应，尤其是黄金、石油等大宗商品价格立即扭转此前的颓势，出现了急剧的上扬，而此前表现十分坚挺的美元则是掉头向下。

　　天治基金研究发展部副总监张晓君表示，此举被通俗地解读为美国直接开动了印钞机。

从此前公布的经济数据看，美国经济2009年以来的恶化程度实际上在加剧，这逼迫美国新政府上台后不得不加码救市的力度，不管是挽救岌岌可危的金融体系，还是直接的经济刺激措施，都需要美国政府拿出大量的资金。于是，美国政府效法日本、英国的做法，通过央行直接购买国债的办法来给政府提供资金了。

　　张晓君认为，美国的这种做法将给未来的恶性通胀埋下隐患。对中国来说，这并非好事，因为一方面如果美国此举导致美元持续贬值的话，对持有大量美元资产的中国而言，国家利益必然受损，而另一方面，如果由此导致大宗商品价格再起的话，对中国这种资源匮乏、严重依赖进口的国家而言，经济必然受到重大打击。

　　对市场而言，张晓君认为，尽管美元贬值、大宗商品价格上涨会给市场带来一些投机炒作的热点，但是从基本面的角度看，考虑到这种状况的影响偏负面，对后市持偏谨慎的看法。