金融"熄火"煤炭接棒"爆发" 基金或是背后推手

　　　昨日，金融地产股“歇”了，未能将上涨走势延续，而煤炭股则适时而出，“救驾”高位震荡的市场。

　　记者注意到，基于焦煤价格回升和全行业煤价稳定因素，近期有部分券商研究所纷纷上调煤炭评级，而基金或许成了煤炭股最大的买家。

　　煤炭股集体爆发

　　昨日，金融地产未能延续上涨神话，市场早市低开大幅震荡，盘中一度跌破2600点整数关口。就在蓝筹股萎靡不振的时候，前期表现强势的煤炭股突然快速拉升，一路高走，全日集体上涨。再加上钢铁股和汽车股的配合，市场最终实现飘红报收。

　　在昨日涨幅榜前列中，煤炭股的身影极为抢眼，露天煤业、开滦股份、爱使股份、大同煤业、靖远煤电、国投新集和潞安环能均上涨超过6%。

　　另据记者统计，最近五日，煤炭股平均累计大涨超过9%，开滦股份、安源股份、平煤股份、潞安环能、金牛能源、西山煤电和国阳新能等煤炭股均涨幅惊人。

　　机构唱多煤炭股

　　根据Wind统计，截至昨日，煤炭股动态市盈率为19.9倍，而近期分析师给出煤炭股的预测市盈率高达24倍，盘江股份市盈率高达34.2倍。

　　在唱多券商的眼里，国内经济将继续向好，焦炭价格回升，秦皇岛煤炭库存继续下降，动力煤价格回升和限产造成供给平衡等因素影响，这些因素都是提升煤炭股估值的潜在利好因素。

　　“基于焦煤价格止跌并可能小幅回升的判断，我们认为焦煤子行业盈利预测和估值水平都存在上调的空间，上调焦煤子行业的投资评级，而动力煤消化新增产能仍需时日，考虑到动力煤公司的权重，我们对整体行业及动力煤子行业仍维持中性评级。”国泰君安煤炭行业研究员杨立宏指出。

　　海通证券煤炭行业分析师韩振国表示，至少现在看来，资金推动煤炭股估值上扬的力量依然，煤炭板块还将因此获益。未来煤炭价格稳定甚或上涨，兼并重组推进将给煤炭上市公司带来更多低成本的规模扩机会，以上因素将提升上市公司的业绩，提高煤炭投资评级为“增持”。

　　中投证券煤炭行业资深分析师肖汉平表示，经过近4个月的价值修复行情，目前市场已经从对煤炭行业的悲观预期阴影中走出。从近期煤炭股的走势看，市场对煤炭行业表现出乐观情绪，这与我国宏观经济回暖、煤炭行业需求回升及煤炭库存快速下降有密切关系，流动性和低库存将进一步提升行业估值水平，其维持对动力煤行业“看好”的评级。

　　基金或是最大多头

　　与券商研究机构乐观唱多呼应的是，部分基金公司也在大力看好煤炭股，而且近期基金有增持煤炭股的迹象。

　　景顺长城认为，根据公司的判断,国际市场上，石油、有色等大宗商品的价格都已经出现见底迹象。伴随流动性扩张，其看好通胀受益行业,比如石油、煤炭和有色金属等行业。

　　事实上，近期煤炭股大涨时，有基金借机建仓。公开数据显示，5月14日煤气化涨停，有两家机构席位买入该股金额约为1.46亿元，一家机构席位卖出该股金额仅为1630.4万元；5月12日，有四家机构席位买入金牛能源金额达2.09亿元，卖出金额约2753.93万元。

　　据天相投顾统计，今年1季度基金略微减持煤炭股，一季末基金重仓持有的煤炭股数量从2008年四季度的10.64亿股略降至9.69亿股，环比下降8.87%，但股票市值上升了21.26%；基金持有的股票市值占煤炭板块流通股的20.74%，低于四季度的23.09%。