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王群航点评:上投摩根纯债基金严格控制风险

2009年06月03日07:56 [我来说两句] [字号: ]

来源:中国证券报 作者:银河证券 王群航

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  新品导航:上投摩根纯债基金 收益预期稳定

  纯债基金是很有特点的一类基金产品,但长期以来没有得到基金行业的重视,一直未有很好的发展。

上投摩根此次发行纯债基金,对于促进基金业的全面、均衡成长,具有十分积极的作用。

  从其他国家和地区的基金市场情况来看,纯债基金占了很大的比例。从我国情况看,2003年9月融通债券基金成立后的5年多来,纯债基金的发行便一直处于停滞状态。作为一个良好的低风险产品,纯债基金似乎被市场遗忘了。

  从2008年各类债券型基金的投资运作结果看,可以投资股票二级市场的“二级债基”收益率最低,只可以投资股票一级市场的“一级债基”收益率也不理想;纯债基金的绩效则相对最好。这种绩效对比表明,纯债基金有着特定的存在价值,尤其是在股票市场行情不好的时候。

  未来,上投摩根纯债基金也有望能给投资者带来较高、较稳定的收益预期。该基金可投资于国债、金融债、公司债、企业债、可转换公司债券(包括分离交易的可转换公司债券)、债券回购,央行票据、短期融资券、资产支持证券,以及证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具。

  在股票投资方面,由于是纯债基金,上投摩根纯债基金既不会主动地通过股票一级市场认购新股,更不会通过股票二级市场购买股票。为了获取适当的收益,也为了控制风险,该基金将对“通过分离交易可转债认购所获得的认股权证,在其可上市交易后10个交易日内全部卖出;对于所持可转换公司债券转股获得的股票在其可上市交易后的10个交易日内全部卖出。”这里的两处“10个交易日”,就是该基金对风险控制的硬性规定,也是其特有的。

(责任编辑:姜隆)
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