上个月，股市迎来一波深幅调整，开放式基金业绩均不同程度受损。据银河基金研究数据显示，8月7日－9月7日的一个月里，全部开放式基金中仅7只债券基金出现正收益，而光大保德信基金公司旗下增利收益债券基金以0.5%的收益率排在这7只获得正收益的债券基金的首位。根据天相投顾的数据统计，今年一、二季度，光大保德信基金公司旗下偏股型基金加权平均净值增长率取得第三名的好成绩，并且领跑合资系基金公司整体业绩。早已过半的2009年，在不同的市场情况下，光大保德信固定类、权益类投资的“双指标”能力突出。

　　光大保德信 综合实力雄厚

　　据悉，光大保德信基金公司成立于2004年4月，由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建；光大证券和保德信投资管理分别持有光大保德信67%和33%的股份。该公司依托中国光大集团强大的金融集团背景、对中国市场的深刻认知和广泛的网络，凭借美国保德信金融集团丰富的国际经验、先进的技术、享誉全球的资产管理能力和品牌，致力于以科学理性的投资管理，力求帮助客户实现资产的保值增值，成为最受投资者信赖的资产管理人之一。

　　作为一家较早设立的合资基金管理公司，随着中国证券市场的发展壮大，光大保德信基金公司累积了丰厚的基金管理经验，综合实力获得了长足的提高。该公司成立5年多来历经不同市场行情的洗礼,各项业务稳健发展，除了公募基金业务外，光大保德信基金管理公司还拥有特定客户资产管理业务和合格境内机构投资人资格，业务不断完善。目前光大保德信基金管理公司已经成功发行并管理7只开放式基金，其中有5只股票型基金、1只债券型基金和1只货币市场基金，截至2009年二季度末资产管理规模达到360亿元。

　　据了解，光大保德信旗下基金以高风险的股票型基金为主，该公司旗下基金各年度报告显示，光大保德信在投资上坚持买入并持有的价值投资理念，整体投资上呈现注重选股、保持低换手率的操作风格。行业投资方面采取集中投资优势行业的策略，行业集中度明显高于同业平均水平，重点持有金融保险、机械、金属非金属、采掘等与中国经济增长的紧密相关行业，持股方面，注重选股，分散持股的特征明显，公司旗下基金重仓股集中度低于同业平均水平，较低的重仓股集中度分散了高行业集中度所带来的投资风险。

　　业内人士指出，2009年以来，光大保德信整体业绩表现位居同业前列，较高的股票资产配置、对于热点的准确把握以及重点个股的良好表现是光大保德信基金管理公司良好业绩的来源。在整体良好业绩的支撑下，该公司为投资者创造了良好的收益，管理资产规模也稳步上升。

　　旗下动态优选灵活 配置基金正在发行

　　近期，光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“光大配置”）正在发行。该公司相关人士表示，此次发行的光大配置基金，一方面是为了完善公司产品线，为公司日后的发展奠定基础；另一方面是为了在目前震荡加剧的市场环境下，为投资者进行资产配置提供又一选择。

　　据介绍，该基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化及证券估值三个层面系统、深入地研究分析，制定科学合理的大类资产配置策略及股票、债券分类投资策略，以期实现基金资产的长期稳健增值。

　　2009年，随着我国经济逐步走出底部，经济状况进一步好转的迹象日益明显，我国股市开始进入景气回升的阶段，市场迎来了久违的上涨行情。上证指数自2007年10月探低1664.93点以来，随着政府推出大规模经济刺激计划以来，在流动性与实体经济回暖的共同推动下，市场热点开始出现频繁切换，行业轮动的现象日益明显，上证指数最高涨至2009年8月4日的3470点左右，涨幅高达108%。由于上半年估值的提升显著快于企业盈利的改善，企业盈利的增长没能完全消化资本市场股票价格的上涨，调整压力明显，8月初以来市场出现较大幅下跌。

　　光大保德信相关人士指出，随着大规模经济刺激计划效果的显现，我国经济走势进一步的复苏迹象明显。此外，由于受到经济危机拖累，2008年下半年企业盈利基数较低，2009年下半年企业盈利形势将明显好于去年同期。由此带动企业盈利超预期上调的可能性较大，企业盈利的提高可以带动估值的提升，短期内的下跌可能为光大配置基金建仓带来良好的机会。在后市有可能加大震荡的前提下，光大配置基金将立足于做好资产配置。

　　据了解，作为混合型基金，股票资产占其基金资产比例为30%-80%，债券资产比例为15%－70%，权证资产比例为0－3%。该基金将通过基金管理人内部的资产配置模型将宏观经济指标的研究转化成对上市公司盈利的预测，并通过将盈利数据导入大类资产收益率定量分析（FED）模型，将FED模型的分析结果作为大类资产配置的基础，使管理人能在市场环境向好时加大股票资产配置，在市场环境趋弱时加大债券资产配置，灵活适应市场特点，在投资上具有“进可攻、退可守”的投资优势，有利于规避单一投资品种的系统性风险，追求持续获取长期稳定的投资回报。

　　此外，光大配置基金投资上结合定性与定量两个角度优选优势行业，其中定量研究主要是通过行业投资回报率、集中度、盈利动量、估值水平等因素优选行业。在定量得出结论的同时结合考察行业生命周期及所处阶段、国家产业政策导向、行业竞争状况、行业进入/退出壁垒、上下游议价能力等定性因素的基础上来精选优势行业。光大配置基金将根据经济运行脉络，通过对宏观经济变动来指导基金实施大类资产配置。根据经济周期不同阶段中行业之间的差异以及同一经济周期下产业之间的上下游传递关系等因素，决定行业配置比例，分享结构性市场中的投资机会，从而谋求为投资者获取超额回报。周添