杠杆基金集体跳水 今年来市价涨幅不及净值

　　伴随昨日市场重挫，杠杆基金也纷纷“跳水”，多只杠杆基金跌幅在5%以上。专业人士表示，在近期市场或仍以震荡为主的情况下，杠杆基金的机会或不大。值得注意的是，年初反弹以来，杠杆基金净值涨幅远超过市价涨幅，杠杆基金的溢价率有所回归。

　　杠杆基金集体大跌

　　 昨日沪深两市大跌，杠杆基金也紧跟市场步伐集体跳水，全线下跌。统计显示，11只杠杆基金跌幅在4%以上，7只跌幅在5%以上。其中，信诚500B下跌6.66%，跌幅最大。银华鑫利下跌5.92%，紧随其后。此外，泰达进取下跌5.62%，申万进取与同瑞B均下跌5.46%，久兆积极下跌5.35%，银华鑫瑞下跌5.22%。

　　“杠杆基金尤其是杠杆指基与市场指数表现紧密贴合，一般与其跟踪的标的指数同涨或同跌，因此，在昨日的市场大跌中杠杆基金遭遇重挫在情理之中。”一位基金分析师表示，以跌幅居前的信诚500B为例，跟踪标的是中证500指数，在昨日中小板、创业板领跌的情况下，中证500指数也大幅下跌4.46%。此外，银华鑫利跟踪标的中证等权90指数、申万进取跟踪的深成指等跌幅也都较大。

　　事实上，在近期市场重归震荡调整的情况下，专业人士较为一致的表示短期内杠杆基金机会不大。“总体来看，当前经济基本面处于反复纠结的状态，市场预期较为紊乱，短期内市场可能继续震荡，可以暂时规避杠杆基金。”海通证券基金分析师如是表示。而华泰联合证券基金分析师也直言，总体而言近期市场或持续震荡，杠杆基金的机会并不大。

　　今年来多只市价涨幅超过20%

　　有意思的是，自年初市场反弹以来，杠杆基金在二级市场上总体取得了较不错的正收益，但与其净值涨幅相比则大为逊色。

　　数据显示，截至3月27日，今年以来杠杆基金中市价涨幅最大的是银华鑫利，上涨27.46%。其次，申万进取、信诚500B市价涨幅都超过20%，分别为23.51%、23.21%。此外，银华锐进上涨14.5%，银华鑫瑞上涨13.71%，泰达进取上涨11.9%，双禧B上涨9.5%。

　　与此同时，杠杆基金同区间的净值涨幅却远超过市价涨幅。数据显示，今年以来净值涨幅最大的是申万进取，达到39.61%。其次，银华鑫利31.37%。此外，信诚500B上涨29.81%，银华锐进上涨23%。双禧B上涨13.67%，泰达进取上涨13.5%。

　　对此，专业人士指出，这与杠杆基金的特性有关。“杠杆基金作为抢反弹的利器，资金一般会在市场筑底阶段或者反弹初期涌入布局，从而推升杠杆基金的市价与溢价水平。而一旦上涨趋势真正确立，前期布局的抢反弹资金会逐步兑现收益，导致杠杆基金的市价涨幅反而不大，对应高溢价也会有所回落。”浙商证券一位基金分析师指出，“另外的一个原因是，随着母基金的净值上涨，部分杠杆基金的动态杠杆率有所降低，吸引力随之下降。”

　　目前，溢价水平最高的仍为申万进取，达66.39%，银华鑫利为24%，银华锐进为23.28%，信诚500B为17.47%，双禧B为13.8%，久兆积极为11.19%。来源上海证券报)