后市脉冲式上涨有望延续

　　周二两市没有延续周一反弹行情，而是低开震荡，全天表现低迷，沪指收于2300点之下。沪指在2300点上上下下、反反复复已多日，犹如一头围着磨盘转来转去的“驴”。

　　分析

　　股指反弹一触即发

　　湘财证券祁大鹏认为，大盘的做多能量正在逐步占据优势，股指反弹一触即发。

　　上证指数目前还在确认2380点到2410点箱体的下沿，大盘在近三个交易日的确认过程中成交量有温和放大的迹象，这表明大盘在箱体下沿有资金逢低承接迹象。另外，上证指数的日K线组合形态提示，大盘正在构筑一个技术性低点，正常情况下，这个技术性低点构筑的时间不会超过5个交易日。

　　祁大鹏认为，大盘只要在这个阶段完成技术性低点的构筑，就会直接向箱体的上沿缓慢运行。另外，按时间通道理论判断，大盘在本周有望改变行情的方向，而目前的多空能量在2300点一线持续聚集，多方能量上升速度明显快于空方。

　　在操作上，祁大鹏认为，上证指数的10日均线运行至2300点附近时，大盘就会选择向上突破。因此，投资者可以考虑在目前位置逢低吸纳走势独立性较好的个股。

　　观点

　　市场已进入降息周期

　　出乎市场预料，上周央行降息0.25%。对此，农银汇理信用添利债券基金拟任基金经理吴江指出，目前市场已进入降息周期，未来还可能有1～2次降息过程，投资者可尽早买入债券资产，锁定投资收益。

　　吴江分析称，通过较长封闭期保持基金规模稳定，有效避免基金运作受到市场大额申赎所带来的流动性冲击困扰，以便基金通过杠杆融资买债，增加基金收益。

　　从债券市场整体表现来看，“降息周期刺激牛市格局延续”是近期机构较为一致的观点。国泰君安证券认为，降息后或有进一步刺激政策出台，经济将企稳复苏。

　　中信建投认为，央行此次降息早于预期，说明央行放松政策正在加快，预计未来基准利率的调降空间仍有1～2次，对信用市场尤其是中低评级信用债，是较大的利好因素。

　　后市

　　脉冲式上涨有望延续

　　对于后市的机会，国泰双利债券基金经理胡永青表示，今年以来虽然股市仍然在底部震荡，但脉冲式上涨行情有望延续。在经济放缓过程中，政策适当放松有利于市场底部的巩固，为即将到来的三季度带来进一步投资机会。

　　关于本次降息对市场的影响，胡永青认为，尽管市场对降息早有心理准备，但此次降息的时间提前，还是超出了市场心理预期。

　　对于股市而言，由于政策进一步宽松，将加大银行信贷总量、改善市场流动性；同时能够进一步加强企业经营能力，有利股票市场逐步走出底部。对债市而言，机构在短期内对现有债券获利了结的心态大大缓和，市场潜在风险暂时有所缓和。

　　策略

　　两类高新产业值得挖掘

　　对于后市的投资机会，富国高新技术产业基金拟任基金经理王海军表示，在各类投资主题中，高新技术产业无疑是最引人关注的。因为在中国经济转型的过程中，客观上需要提高经济发展中的科技含量，促进高新技术产业的发展，作为经济转型“急先锋”的高新技术产业将显现出巨大的投资价值。

　　在投资策略上， 王海军认为，有两类高新技术产业值得挖掘，一类是经过长期发展，已经趋向成熟的传统高技术产业，另一类则是随着社会经济结构、市场需求演变以及科学技术的新突破和孵化而出现的新兴高技术产业。如随着社会生活的发展，环境污染日益严重，电子垃圾也日趋增多，因此水治理中的重金属治理和电子垃圾处理这两大细分领域，就有较好的发展前景。精选节能环保板块中与此相关的高成长个股，有望给投资者带来较为确定的收益。