基民定投基金5年亏10% 投了怕亏不投怕错过机会

　　当越来越多的人从股市销户抽身而走时，基金市场也面临客户逃亡的考验。现在一次性买入指数基金、股票型基金的人自然是打着灯笼都难找，而数年来坚持基金定投的很多投资者也遭受 “继续定投还是赎回”的煎熬：继续定投，只怕股市现在只是豆腐底，还将继续下跌，基金亏损将越发厉害；终止定投，又怕股市转头向上，错过了底部买入低价基金的好时机。

　　5年亏损至少10%

　　从2008年起，在外企工作的陈女士每个月拿出3000元，定投一个明星基金经理打理的股票型基金和一个指数型基金，迄今总投入将近17万元，最近，她一气之下将这2个基金全部赎回，转而去购买理财产品了。而当初决定定投时，陈女士是准备打持久战的，打算至少定投10年，一份基金作退休的养老金，另一份准备送给女儿作结婚礼物。当时，基金公司网站上刊登的定投收益模拟让她颇为动心，基金公司通过计算，认为指数型基金定投的年平均收益在10%左右，股票型基金定投的年平均收益在12%，以复利计算，2个基金在10年后的总收益为58万元，而总投入为36万元。

　　如今，设定的投资年限将过半，不仅没有盈利，而且2个基金双双亏损，由明星基金经理打理的股票型基金亏损得好些，在10%左右，而指数型基金则是惨不忍睹，亏损接近30%。这一算账，陈女士心里好一阵肉痛。累计投资的16.8万元如果买理财产品，以年初一年期理财产品5.8%的收益率计算，今年一年的收益就是9000多元，如果这5年来每月做定投的3000元购买货币基金，等积攒到5万元就购买理财产品，那么至今也可能赚到两三万元了，一出一进，前后相差6万元。这个郁闷啊。

　　像陈女士这样定投基金亏损的投资者绝不在少数，陈女士的同事杨先生也是屡投屡亏，至今咬着牙坚持，但他已经不敢去查询账户资金状况，采取鸵鸟政策，来个不闻不问。但杨先生心里明白，他的基金状况不会比陈女士好看，因为他定投的也是指数基金，净值一日不如一日。

　　定投理念遭动摇

　　基金定投的好处经基金公司、银行理财师和媒体广泛宣传后，如今已被很多人认识，什么平摊投资成本降低投资风险啦，什么花小钱投资积少成多啦，什么坚持长期投资价值理念收获复利收益啦，听起来很美，但几年实践下来，很多投资者感觉是越买越亏。陈女士说，她购买的股票型基金除2008年定投的至今尚盈利5%之外，其余年份均亏损，2009年定投的至今亏损接近10%，2010年定投的亏损18%，2011年定投的亏损16%。原先她还听理财师建议，每逢股市大跌那天，她就加额购买，结果至今算来，加额购买的基金部分无一不亏损。陈女士为此觉得定投的理念在中国也不一定适用： “理财师原来说，中国的股市最适合做长期定投，因为是牛短熊长，所以大部分基金在熊市买在低点，当股市进入牛市时，这些基金净值都是上涨盈利的。话是不错，可是这熊市也太长了些，等于越买越亏，买得越多亏得越多。”陈女士认为，与其在漫漫熊市中定投基金买亏损，不如用这笔钱购买货币基金，等市场状况明朗股市转牛时，将货币基金全部转为股票型基金，盈利可能更高。持着这种想法，陈女士现在依然每月用3000元做定投，只不过是定投货币基金。她打算等货币基金累计到5万元时，如果股市还没有起色，就拿出5万元整数去购买理财产品，理财产品的期限可以根据资金数量进行中短期配置，既可以有半年期的，也有配置3个月或2个月期的，充分考虑流动性需求，以便股市转向时及时购买股票型基金或指数基金。而一个月期的理财产品算上募集期和资金返还期，最终收益与货币基金相比相差无多，那还不必考虑购买。

　　针对陈女士等投资者基金定投所造成的损失，一些基金经理和理财师认为，根据中国的股市状况，基金定投绝不能只管播种不问耕耘，所谓耕耘就是管理，基金定投不能只买不卖，当股市持续下跌时，应该把高风险的基金或者赎回锁住收益，或者转为低风险的基金，甚至是无风险基金，比如货币基金。理财师认为，要科学看待定投理念，取其投资不止的意识，抛弃不知变通傻投的误知。从目前看，陈女士每月依然坚持定投的策略还是正确的。至于是否一定要把原来定投的股票基金一股脑儿赎回，则要看个人对风险的承受能力。而有些理财师则认为，当前正是遴选基金的好时候，选择基金不仅要看它是否涨得快，而且要看它是否跌得慢，那些涨得快也跌得快的基金，稳健类的投资者应该规避。

　　摆脱两难也有道

　　理财师介绍，要避免定投的基金大幅亏损，投资者应该了解这样的知识和操作。

　　一是止损止赢，根据自己对风险的承受度，设置止损位，同时基金涨到一定幅度就转为低风险或无风险基金，在当前，止赢幅度不要设置得太高，10%的盈利比较难以达到，可以设置在5%左右，与理财产品的年化收益率差不多，以定投的微小投资获取至少5万元是门槛的理财产品收益，堪称满足。

　　二是进行波段操作。目前很多基金公司对定投的操作也追求智能化，更加灵活多变，除定期定额外，还可以定期不定额，定额不定期，投资者可以根据股市行情经常变换选择。同时，基金公司还推出趋势定投等软件，投资者可以根据5日均线、30日均线、60日均线选择投资还是基金转换，以避免加大定投亏损。

　　第三，如果既想坚持定投又怕亏损，还可以在基金定投中采取一种自欺欺人法给予心理安慰。这种自欺欺人法就是一些基金公司推出的 “利增利”投资，即把投资货币基金的收益拨出一部分去定投其他基金。比如在高校就职的杨老师购买了20万元的货币基金，每月收益大概在600元左右，杨老师就每月拿出300元货币基金收益去定投一个股票型基金，虽然这个股票型基金的定投是负收益，但因为是拿赚来的钱去定投的，心理上无非是多赚少赚的感觉，杨老师对亏损的感觉就不是那么辗转难眠，想起心就慌了。

　　本报记者 汪敏华 (来源：解放日报)