债券黄金ETF推出进入倒计时

　　【深圳商报讯】（记者 钟国斌）证监会基金监管部副主任胡家夫昨日在出席第六届指数与指数化投资论坛时透露，近期证监会已对债券ETF、黄金ETF进行了研究论证，总体上看具有较强的积极性。这意味着，上述两大市场影响大、切合投资者需求的指数化产品的推出，已步入倒计 时。

　　沪深交易所相关部门负责人昨日接受记者采访时表示，债券ETF和黄金ETF进程以证监会基金监管部副主任胡家夫的说法最权威，债券ETF和黄金ETF都是新衍生产品，目前证监会和交易所都在准备、研究和论证阶段。在回答记者债券ETF和黄金ETF什么时间能批或推出时，上交所有关负责人称目前还不能确定。

　　债券ETF依托相关债券来开发，投资者比较容易理解；黄金ETF如何开发推出呢？

　　据业内人士介绍，黄金ETF是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。黄金ETF的运行原理是：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，申购的投资者像买卖股票一样交易黄金ETF。目前国内投资者对于黄金ETF知之甚少，但在境外市场，黄金ETF却异常火爆。

　　胡家夫表示，证监会将继续稳步推进产品创新，不断优化产品结构。目前市场上指数基金以股票型为主，主要集中在沪深300等几个重要核心指数，产品结构有待于进一步优化，部分指数化产品收益特征不显著，缺乏持续发展潜力。因此要进一步加强指数开发工作，推出市场影响大、切合投资者需求的投资工具，进一步拓宽指数化产品的投资领域。他说：“近期我们已经对债券ETF、黄金ETF进行了研究论证，总体上看，具有较强的积极性。”

　　此前，上海黄金交易所副总经理宋钰勤公开表示，证监会将在近期推出首批中国的黄金ETF创新产品，以满足市场投资者的黄金投资需求。

　　在债券ETF方面，有些基金公司倾向于把债券的久期控制在某一个期限内，比如国债本身就有几个关键期限的品种可供选择。

　　中证指数公司此前就表示过，已有多家基金公司表达了开发债券ETF的兴趣。据消息人士透露，总部在上海的国泰基金公司就同时在筹备国债ETF和黄金ETF，一旦上述品种正式发行，有望成为率先获批上述两只产品的公司。

　　QE3助推乐观情绪

　　挂钩黄金类产品需求爆棚

　　即便推出的时点令不少机构与个人投资者感到些许意外，但美国QE3的真实到来十足将贵金属尤其是黄金价格坐上了久违的“过山车”。市场中除了几只黄金基金表现抢眼外，银行也颇有先见的加速将挂钩黄金的结构性理财产品推向市场。

　　其实在今年6月以来，就有银行开始加大力度推出了类似的挂钩黄金的结构性理财产品，产品设计比较简单，即一类为设定价格底线，如果运作期间实物黄金价格曾落在价格底线之下，则投资者只能收到1%甚至更低的收益；如果一直在价格底线之上，则收益率（年化）可能高于6%。

　　而有理财师向记者透露，由于这类产品显示出的“博弈”性较大，银行改变策略推出了设计更为简单的看涨看跌产品。

　　据了解，招行正在分别发售一款看涨和看跌的黄金结构性产品，产品承诺保本，如果在3个月后方向看准则可获得5.2%~5.3%（年化）的收益率，反之为3%。

　　与黄金基金相比，这类银行理财产品的门槛一般为5万元，运作期限一般在3个月左右，期间投资者不具有提前赎回的权利。即便如此，记者登陆专业版发现，两款产品均提前被抢售一空。

　　“由于未设置期限，这意味着量化宽松政策将成为未来很长一段时间内的常态，金融市场将会更加宽松，QE3已经为金银的长期上涨走势奠定了上涨的基调，市场在大幅拉升惯性带动下继续上涨的可能性较大。”世元金行认为。

　　黄金近日的大幅反弹令黄金基金再度领跑。据了解，目前市场中有四只以黄金ETF为主要投资标的的黄金基金，分别是诺安黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金LOF和汇添富黄金及贵金属。

　　而据统计，四只黄金基金今年以来表现均不错，其中诺安黄金今年以来净值增长超过0.1元，汇添富黄金及贵金属最近一月以7.18%的净值涨幅在全市场所有开放式基金中排名第2，也表现抢眼。 （涂 艳）

　　作者：钟国斌