富国天惠精选成长混合型证券投资基金2012年第三季度报告

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位： 人民币元

　　注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益 指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注：过去三个月指2012年7月1日－2012年9月30日

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：截止日期为2012年9月30日。本基金于2005年11月16日成立，建仓期6个月，从2005年11月16日至2006年5月15日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以为投资者减少和分散风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。

　　事前控制主要包括：1、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。

　　事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。

　　事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，监察稽核部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。

　　本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内未发现异常交易行为。

　　公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间，出现1次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，原因是与本组合构成同日反向交易的对应的投资组合采用指数化投资策略，本基金投资属于正常的投资行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度沪深300指数下跌 6.85%。出口和消费的增速处于近几年的低点，短期内看不到显著提升的机会。投资目前尚且保持了一定的增速，政府主导的项目有加速迹象，但房地产投资会受政策的不确定性影响而导致波动，因此未来一个季度也可能有较大的波动。我们预期四季度货币政策大幅放松的概率很低，财政政策偏暖概率较大。如宏观政策没有大的刺激措施出台，企业盈利继续面临较大压力。另一方面，当前市场估值体系合理，长期投资价值凸显。在短期宏观走势不明朗的情况下，寻找具有长期核心竞争力的优质个股，并以合理估值介入是获取收益的不错策略。

　　本基金在三季度保持了较高的仓位。以较长期限来衡量，权益类资产相对固定收益资产依然有吸引力。本基金是成长型基金，在价值风格资产上的配置是持续较低。同时，随着小盘风格的估值回归，一些优质成长股的估值也跟随下调。站在这个时点往后看，我们认为优质成长股的相对吸引力已得到显著提升。风格轮换能带来的投资机会将更难把握，我们会把更多的精力集中在个股选择上面。我们对于中国经济的复苏和长期的增长潜力依然抱有信心。但我们认同本轮全球经济的调整会具有的复杂性，政策依然有较高的不确定性。未来市场的波动性会维持在较高的水平。

　　个股选择层面,本基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。我们认为此类企业，有更大的概率能在未来几年都获得高质量的增长。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。在本基金的运作中，制度变革、政府主导的投资方向、城镇化、产业结构升级等对市场有中长期影响的投资主题始终体现在组合的构建和调整过程中。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期，本基金净值增长率为-4.23%，业绩比较基准收益率为-4.44%。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　本期，本基金持有的苏宁环球于2011年12月27日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违规被立案调查。基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。

　　本基金持有的其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

　　报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。

　　因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准设立富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）的文件

　　2、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同

　　3、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）托管协议

　　4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

　　5、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）财务报表及报表附注

　　6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　7.2 存放地点

　　上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心二期16-17层

　　7.3 查阅方式

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。

　　咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）

　　公司网址：https://www.fullgoal.com.cn

　　富国基金管理有限公司

　　2012年10月25日

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年7月1日起至2012年9月30日止。

　　基金简称

　　富国天惠成长混合(LOF)(场内简称：富国天惠）

　　基金主代码

　　161005

　　交易代码

　　前端交易代码：161005

　　后端交易代码：161006

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2005年11月16日

　　报告期末基金份额总额（单位：份）

　　3,768,253,612.98

　　投资目标

　　本基金主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，在利用金融工程技术控制组合风险的前提下，谋求基金资产的长期最大化增值。

　　投资策略

　　本基金采用主动投资管理策略，基于“快速成长、合理定价”的选股标准精选个股，并在坚持以基本面研究驱动投资的基础上进行适度的选时操作，争取投资收益的最大化。

　　业绩比较基准

　　中信标普300指数×70%＋中信国债指数×25%＋同业存款利率×5%

　　风险收益特征

　　本基金是一只主动投资的混合型基金，主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，风险和预期收益匹配，属于风险适中的证券投资基金品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。

　　基金管理人

　　富国基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（2012年07月01日-2012年09月30日）

　　1.本期已实现收益

　　-99,509,807.09

　　2.本期利润

　　-205,082,255.12

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0550

　　4.期末基金资产净值

　　4,720,511,384.65

　　5.期末基金份额净值

　　1.2527

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　-4.23%

　　1.13%

　　-4.44%

　　0.81%

　　0.21%

　　0.32%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　朱少醒

　　本基金基金经理兼任公司总经理助理、研究部总经理

　　2005-11-16

　　－

　　13年

　　博士，曾任华夏证券研究所分析师、2000年6月至今担任富国基金管理有限公司分析师、产品开发主管，2004年6月至2005年8月任富国天益价值基金经理助理，2008年11月至2010年1月任汉盛基金经理；2005年11月至今任富国天惠精选成长基金经理，现兼任富国基金公司总经理助理、研究部总经理。具有基金从业资格，中国国籍。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　4,447,423,597.53

　　93.87

　　其中：股票

　　4,447,423,597.53

　　93.87

　　2

　　固定收益投资

　　78,380,000.00

　　1.65

　　其中：债券

　　78,380,000.00

　　1.65

　　资产支持证券

　　－

　　－

　　3

　　金融衍生品投资

　　－

　　－

　　4

　　买入返售金融资产

　　－

　　－

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　－

　　－

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　205,147,373.91

　　4.33

　　6

　　其他资产

　　6,856,972.34

　　0.14

　　7

　　合计

　　4,737,807,943.78

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（%）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　－

　　－

　　B

　　采掘业

　　129,818,500.00

　　2.75

　　C

　　制造业

　　1,888,464,560.54

　　40.01

　　C0

　　食品、饮料

　　617,216,117.10

　　13.08

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　104,115,522.56

　　2.21

　　C2

　　木材、家具

　　－

　　－

　　C3

　　造纸、印刷

　　－

　　－

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　220,879,937.38

　　4.68

　　C5

　　电子

　　98,299,748.31

　　2.08

　　C6

　　金属、非金属

　　130,921,652.02

　　2.77

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　254,019,933.15

　　5.38

　　C8

　　医药、生物制品

　　433,378,405.12

　　9.18

　　C99

　　其他制造业

　　29,633,244.90

　　0.63

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　－

　　－

　　E

　　建筑业

　　86,351,468.00

　　1.83

　　F

　　交通运输、仓储业

　　1,220,000.00

　　0.03

　　G

　　信息技术业

　　395,568,089.06

　　8.38

　　H

　　批发和零售贸易

　　964,866,337.80

　　20.44

　　I

　　金融、保险业

　　215,900,500.00

　　4.57

　　J

　　房地产业

　　753,434,806.55

　　15.96

　　K

　　社会服务业

　　11,799,335.58

　　0.25

　　L

　　传播与文化产业

　　－

　　－

　　M

　　综合类

　　－

　　－

　　合计

　　4,447,423,597.53

　　94.21

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（%）

　　1

　　600694

　　大商股份

　　11,775,016

　　453,809,116.64

　　9.61

　　2

　　600519

　　贵州茅台

　　1,600,000

　　393,280,000.00

　　8.33

　　3

　　600859

　　王府井

　　13,025,186

　　344,125,414.12

　　7.29

　　4

　　600208

　　新湖中宝

　　92,802,845

　　321,097,843.70

　　6.80

　　5

　　000718

　　苏宁环球

　　39,807,339

　　232,076,786.37

　　4.92

　　6

　　002153

　　石基信息

　　9,867,900

　　210,186,270.00

　　4.45

　　7

　　002422

　　科伦药业

　　3,674,102

　　183,337,689.80

　　3.88

　　8

　　601318

　　中国平安

　　3,900,000

　　163,566,000.00

　　3.47

　　9

　　000024

　　招商地产

　　7,400,000

　　153,920,000.00

　　3.26

　　10

　　600887

　　伊利股份

　　6,005,797

　　127,923,476.10

　　2.71

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（%）

　　1

　　国家债券

　　－

　　－

　　2

　　央行票据

　　48,347,000.00

　　1.02

　　3

　　金融债券

　　30,033,000.00

　　0.64

　　其中：政策性金融债

　　30,033,000.00

　　0.64

　　4

　　企业债券

　　－

　　－

　　5

　　企业短期融资券

　　－

　　－

　　6

　　中期票据

　　－

　　－

　　7

　　可转债

　　－

　　－

　　8

　　其他

　　－

　　－

　　9

　　合计

　　78,380,000.00

　　1.66

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　1

　　1101094

　　11央行票据94

　　400,000

　　38,680,000.00

　　0.82

　　2

　　120405

　　12农发05

　　300,000

　　30,033,000.00

　　0.64

　　3

　　1101088

　　11央行票据88

　　100,000

　　9,667,000.00

　　0.20

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　3,436,118.37

　　2

　　应收证券清算款

　　－

　　3

　　应收股利

　　526,500.00

　　4

　　应收利息

　　1,938,666.99

　　5

　　应收申购款

　　955,686.98

　　6

　　其他应收款

　　－

　　7

　　待摊费用

　　－

　　8

　　其他

　　－

　　9

　　合计

　　6,856,972.34

　　报告期期初基金份额总额

　　3,675,288,570.25

　　报告期期间基金总申购份额

　　212,113,112.32

　　减：报告期期间基金总赎回份额

　　119,148,069.59

　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）

　　－

　　报告期期末基金份额总额

　　3,768,253,612.98

　　富国天惠精选成长混合型证券投资基金

　　2012年第三季度报告

　　2012年9月30日

　　基金管理人：富国基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 2012年10月25日 (来源：上海证券报)