基金尾随佣金维持16%高位 建信基金382亿赎回

　　基金尾随佣金维持16%高位，建信基金382亿赎回

　　四大行系基金工银瑞信、建信、中银和农银汇理，其客户维护费支出占管理费收入比例均处在行业前二分之一

　　理财周报记者 李沪生/上海报道

　　尾随佣金，一直是基金公司与银行之间的一种明文规定的交易，这对银行来说非常丰厚的一笔收入在基金公司眼中或许显得有些沉重。

　　数据显示，2012年70家基金公司共支付给银行的客户维护费为42.95亿元，而其总共获得的管理费为258.42亿元，占比达到16.62%。

　　2010年，全部可统计基金支付给银行的尾随佣金占管理费的平均比值为16.09%，到2011年，这一数值升至17.42%。而2012年中报数据显示，尾随佣金占管理费比值为16.77%。

　　“说是说银行系基金占优势，其实可能并不是这样。”沪上大型基金公司内部人士透露。

　　银行尾随中庸，纽银梅隆占比最高，财通最低

　　数据显示，2012年全年，70家基金公司共支付给银行的客户维护费为42.95亿元，平均每家公司支付0.61亿元。而所取得的总管理费为258.42亿元，客户维护费占管理费比例达到16.62%，虽较2012年年中时的16.77%略有下降，但幅度不大。

　　从各基金管理公司的客户维护费来看，客户维护费支出最多的公司为华夏基金，达到3.1亿元，之后几名与2012年基金公司总规模排名相似，分别为易方达、南方、嘉实、广发、博时和工银瑞信，而这几家支出的客户维护费均超过1.5亿元。而最低的莫过于财通基金，其在2012年未支出任何客户维护费，而国金通用和德邦支出的客户维护费也低于10万元。

　　“这个状态就跟基金公司规模有关，强者恒强，规模越大，管理费收的越多，支出的客户维护费也就越多。”上述沪上基金公司内部人士表示。

　　但是，换个角度，从客户维护费占管理费的比例来看，超过20%的有24家，而纽银梅隆、浙商、大摩华鑫、富安达、安信、金元惠理和浦银安盛均高于30%，纽银梅隆占比更是接近一半，达到49.33%。

　　一位业内人士告诉记者，其实基金公司需要支付给银行的不仅有客户维护费，还有各种费用，这些客户维护费只是一部分，可想而知基金公司每年得交给银行多少资金。

　　虽然此前监管层已经明确禁止一次性激励，但是多家基金公司对记者反映，“基本没有什么变化，明着不收，暗地里还是收很多。”

　　但是记者从数据中发现，背靠各大银行的多家基金公司并不如想象中那样在客户维护费上占据优势，例如四大行系的基金公司：工银瑞信、建信、中银和农银汇理，其客户维护费支出分别排在全行业第7、第19、第28和第35，均处在行业前二分之一。

　　而占比上，上述四家基金公司分别达到23.96%、18.21%、15.88%、22.92%，看不出有丝毫优势，甚至还处在行业较高水平。

　　其实不光四大行基金公司如此，其他银行系基金公司也面临这样的问题，交银施罗德客户维护费占到管理费比例为15.74%，招商占比达到22.61%，民生加银占比达到14.05%，浦银安盛占比更是高达30.17%。

　　“其实这个应该分两块来看，虽然银行在自家银行发行基金是可以不用给托管费的，但是在其他银行就不行了。而且银行系基金在渠道上肯定是发债券和理财产品比较有优势，等于就是给银行拉存款的，所以量一直很大，但是相对而言，这样的产品所收的管理费也不会很高，相对权益类产品来说要少一半左右。”上述沪上基金公司人士向记者分析道。

　　“说到底，不是基金公司不想把客户维护费降下来，是根本不能降，你一降，银行不给你发基金，最后亏的还是自己。”沪上一家基金公司渠道人士向记者说道，“现在的趋势就是基金公司有求于银行，每家基金公司都不想输在起跑线上。”

　　从数据中看来，大公司和次新基金公司在客户维护费上的比例最多，最低的反而是一些处于中游的基金公司，占比低于12%的基金分别有华泰柏瑞、宝盈、国金通用和财通基金，分别为10.34%、10.38%、11.9%和0。

　　“我估计财通的做法会成为很多小公司未来学习的，专户相对公募来说，在渠道上的费用少了许多，而且管理费也可以收的更多。”上述沪上基金公司内部人士表示。

　　固收赎回严重，建信中银受困

　　不过，令人尴尬的是，一季报披露，虽然各家基金公司在新发产品上支付了如此高额的费用，但是却挡不住基民对于旧基金的赎回。

　　截至一季度末，70家基金公司总资产规模达到27,739.29亿元，较2012年底下降220.5亿元，共有32家基金公司出现不同程度的赎回。

　　从减少的规模上来看，建信无疑是之最，赎回量达到382.18亿元，赎回超过100亿元的还有大成、中银、华安和易方达，分别达到276.06亿元、197.54亿元、135.78亿元和123.12亿元。

　　在这5家公司中就银行系就占到了两只，而在所有规模减少的基金公司中，还包括了交银施罗德，银行系引起为傲的渠道优势并未得到延续。

　　从缩水比例来看，建信、中银、交银施罗德分别以40.43%、19.74%和6.95%的比例排在第3、第10、第20。

　　相对而言，工银瑞信、农银汇理、民生加银、招商和浦银安盛规模则略有增加，分别增长115.58亿元、91.69亿元、21.2亿元、12.12亿元和7.62亿元。但是业内人士表示除去今年新发基金规模，这几家公司也并未交出令人满意的答卷。

　　从数据中我们可以看到，固定收益类产品成为今年一季度银行系基金规模缩水的主力。

　　具体来看，建信基金旗下债券型基金规模从2012年底的217.65亿元骤降至2013年一季度的85.08亿元，缩水比例高达60.91%，货币基金规模从401.55亿元下降至151.67亿元，缩水62.23%。旗下产品中，建信纯债C从去年的150.17亿元缩水至32.08亿元，建信货币从132.7亿元缩水至42.78亿元，建信双周理财B从65.92亿元骤降至仅剩3.81亿元，建信月盈安心理财A和B分别从125.44亿元和47.94亿元缩水至27.69亿元和7.72亿元。

　　而中银基金是成也货币，败也货币，公司曾依靠货币规模一举冲入千亿基金公司行列，并进入行业前十，如今，去年底的601.23亿元的货币基金规模仅剩372.52亿元，蒸发近四成。

　　“固定收益产品是最容易拉到帮忙资金的，银行系年底总是依靠这些来冲击规模，现在撤出后自然会受到很大影响。”上述沪上基金公司内部人士表示。