一季报靓丽业绩吸引私募重回大消费

　　⊙记者 屈红燕 ○编辑 李剑锋

　　贵州茅台股价已经不知不觉在两个月内攀升了30%，在龙头股贵州茅台的带动下，白酒板块整体估值近期得以提升。白酒股的上佳表现让消费类股票重回私募的投资视野。深圳部分私募人士表示，中小市值个股估值泡沫明显，调整可能持续一段时间， 而消费板块目前估值处于历史低位，部分消费股一季报业绩靓丽，估值提升可能得以成行。

　　贵州茅台股价两个月来一路上涨，提升了白酒板块的整体估值。贵州茅台自1月10日最低的118.01元开始悄然起步，昨日涨至158.53元，2个月涨幅超过30%。在贵州茅台的带动下，五粮液、沱牌舍得、泸州老窖等个股从2月份至今均有接近10%的涨幅。

　　白酒股的上涨，外加小市值个股的大幅下跌，重新点燃了私募对消费板块的热情。某券商分析人士表示，“白酒板块2月在茅台洋河领涨下获得明显超额收益，茅台的2013年业绩、春节销售、一季度整体销售形势都持续好于预期，推动估值修正，乐观预期发酵。”白酒板块的逻辑可能向其他消费类股票上蔓延。深圳某私募投资总监表示，白酒板块由于业绩好于预期而提升估值的逻辑将向其他消费板块蔓延，加仓了部分大众消费的龙头个股，这些个股均具有低估值、稳定成长的共同特点。

　　目前已经进入了业绩披露期，食品饮料等消费类个股一季度业绩靓丽也将带来估值修复。市场分析人士认为，食品饮料等消费板块估值吸引力正在持续加强。

　　资金的博弈也使得私募对消费热情提升。上述私募人士认为，目前的小市值个股泡沫非常明显，挤泡沫可能需要一段比较长的时间。未来IPO重启之后，将对高估的题材股形成冲击，而在经济下行、人民币贬值等宏观不确定性之下，周期股也并非好的选择，唯有消费股综合来看可靠性更强。

　　“中国消费股值得在适当估值水平上买入，近期A股市场的盘整之中，部分龙头消费股已经接近买点。”中金公司在近日发布的策略报告《中国消费值得中长期看好》中表示，无论总体宏观环境如何，中国消费还是在持续增长，支持相应个股的表现，目前点位介入部分“大消费”龙头，风险收益权衡具备吸引力。

　　作者：⊙记者 屈红燕 ○编辑 李剑锋 (来源：上海证券报)

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