2014年的价值增长会不会延续去年的板块？
张弢：
我先讲一下背景，第一，我觉得可能先要看经济大的一个脉络，要看整个大的经济背景，相对它是一个不断的下台阶，其它这些因素，无论是技术，还是基础支持或者是等等其他方面，像大部分行业，以前我们整个经济
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是以投资为比较大的驱动力，所以在整个经济下台阶的过程中会发现，大体都表现的不是非常高，所以这是整个大的经济背景，但是从这个背景来看，当情况发生的时候，往往是一些主力的新经济和行业能够表现比较好，这些行业并不是主要靠政府去弄，所以一般来说，这几年中国都是这样的阶段，所以可能过去这种表现，或者也会在未来延续，我们就会看到传统的公司只有一些阶段性的表现，这些表现可能是来源于一些产能的出现，但是以其他一些非资本作为主要的行业，或者一些新的经济体或者是新的一些行业，这些还是有机会的。
2014年基金投资当中市场的风险点在哪里？
张弢：
我们每一年都要问自己一个问题，就是今年我们最不能看破的风险在哪里，主要来自于两个方面，第一个是来自宏观方面，宏观方面是跟资金有关，一个是汇率，一个是利率，我们看无风险的利率上涨对整个资产行业都产生了巨大的压力，那么这个会不会成为长期化的趋势，我觉得这个是值得于思考的。第二个是来自于汇率，我们知道前期的汇率出现一个比较大的波动，如果汇率持续下行，有可能也会引发对资产价格有一个巨大的拉动，这可能是宏观方面巨大的风险。在微观层面，我们是长期关注这方面的投资，最大的风险，我们看中的成长型企业，他的业绩不是很大，这是我们看到的风险。
2014年度未来的主题在哪里？
张弢：
我自己比较看好三个方向，一个是移动互联网，一个是新能源汽车，还有一个是农业，移动互联网是通过原有的体制挖掘的红利，比如说劳动力比较便宜，然后汇率综合。我发现，很多行业都会有产能过剩的情况，大家都在讲去一些产能才能有比较好的效果，但是有移动互联网的这些行业好像都有一个很好的效果。我这里做了一个对比，像比较高端金融的这些人的工资水平都是差不多的，差异不是特别大，但是你发现低端的人差异性特别大，就是社会整个门槛比较高，所以低端的生产力能力不足，而移动互联网相当于把中国低端的劳动力给挖掘了。大量的低端劳动力价值在互联网充分挖掘，包括创业，以前去创业要有一个门店，现在在淘宝开一个小店，这是具有社会价值的，所以这个领域是比较看好的东西。第二块是能源汽车，这个比较简单，第一个是消费比较高，第二个是经过几年的积累，基础也比较好，第三个也有催化的点，大家重新对新能源车的认识发生了变化。第三块就是农业，从国家政策的力度来看，反复的强调和一些手段来看，大方向上看，应该是有利于这些农业财富的增加，一个是财产性的收入，比如土地这些，另外是比如农产品的价格，所以我觉得农业这块也比较看好。
怎么去选择投资标的？
张弢：
是这样的，首先有一个前提，现在绝大部分的行业，行业的好与坏，就是决定了这个行业这个公司的百分之七八十的好与坏，这个是最重要的。另外，可能不同的行业，个股的差异是不一样的，比如说银行这个行业，可能你精挑细选，很多里头带来的超额收益，很多行业比如说互联网行业可能好的与坏的，还是有一些差别的。第二点，当你选择了某一行业，而且这一行业的公司确实能够挑选出独特的差异，看公司，我觉得这里面也是有相似的，从我自己看，一就是看领导人的力度有多大，领导人是最关键，大部分公司竞争的行业，公司能走多远，关键是带头人有什么样的眼界，这是第一点。第二点就是看这个公司历史上的财务报表能够得出什么样的结果，看公司的三个月的业绩，就能直接看出这个公司靠什么挣钱。第三点具体细节来讲，我会更加注重资产负债表的健康度，大概是这三个。估值本身是孕育了投资人的标的，能够成长多久，能够成长多快的差异，所以有些人在这个估值上，比如说互联网的估值上会继续买互联网，原因是他自己看得更远和更高，但是我自己对这个行业认识，我觉得从整体行业的角度，它未来有多高，需要长时间的观察。
您的基金公司投资的规模都比较大，这样的话对你们的成长股会不会带来一些影响？
张弢：
规模对基金经理的管理确实有一定的限制，可能会影响一定的业绩，如果说你宏观的方向把握对的话，还是能够有投资标的供你去选择，所以目前来看，这个阶段整个规模还不是显著影响。
有什么样的建议对投资者？
张弢：
相信评级机构，因为现在有很多评级机构，第二个最重要的，因为假设现在是多大的点，比如说三千点，你回过去看，两三年前同样的点位，如果我没有做，我相信很多投资者都有这样的情况，发现大盘都是一样的，或者是基金的点数都一样，但是百分之七八十的基金持有人都是亏欠的，我们公司在2007年的时候，五六千点的时候，发了一个基金，那时候大家都抢着，都不用做宣传，而且还是要比例配售的，但是后来在一千多点的时候，卖不出去。我觉得同样的原因，这个钱投资出去，如果你让他主动选择，这是基于人性，就是大家都兴奋的时候都会去投资这个基金，所以其实最客观最冷静的做法，应该你挑几个优秀的基金去做。
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