基金动向
本报讯 （记者吴倩）昨日工银瑞信、上海东方证券资管、国寿安保、国开泰富4家基金管理人率先披露基金二季报。从基金对后市的展望来看，基金对市场走势的看法比较分化。
对于未来的经济走势，国开泰富投资部总经理洪宴指出，实体经济内生性增长动能的恢复仍有待时日，特别是房地产领域并未出现好转迹象，融资贵问题依然突出，经济下行风险并未解除。
“上半年主题投资行情已演绎得比较充分，个股的估值水平较高。在宏观经济不明朗的背景下，三季度整体赚钱效应将小于二季度。”工银信息产业股票基金经理表示，因此，整体投资策略应以控制仓位为主，但三季度在信息科技领域依然会有局部投资机会。
“我们对股票市场整体表现仍然偏谨慎。”工银瑞信中小盘成长基金认为，在政府稳增长意愿及措施下，市场难有大幅下跌，但涨幅也很有限。
工银金融地产基金经理鄢耀认为，目前地产销售、投资仍未见底，货币政策应继续维持宽松，并有进一步宽松的空间，在投资上，相对看好基本面有一定相对优势的保险，并等待超配地产、银行的时机。
风险偏好降低
从大类资产配置来看，在窄幅震荡的二季度，首批公布季报的基金风险偏好有所降低，对后市的投资情绪也尚不积极。
据众禄基金研究中心统计，首批公布季报的基金中，主动偏股型基金的平均股票仓位为79.85%，较一季度下降0.89%。其中，主动股票型基金平均股票仓位为83.54%，较一季度下降1.65%，低于其近三年来的平均水平。
个基上看，10只主动股票型基金中有80%都选择了减仓；混合型基金平均股票仓位为61.37%，较一季度上升2.92%，但也低于近三年来的平均值。
从行业配置来看，成长性行业是其布局的重点。根据其重仓股估测，制造业项下持有量较大的是计算机、通信与其他电子设备制造业，通用设备制造业以及医药制造业。而减持力度最大的是房地产业、批发和零售业。
此外，值得注意的是，半年报密集披露，有基金经理提醒，规避半年报风险。
“需要担忧的是，上市公司二季报和半年报的业绩披露，有可能成为真假成长的分界点，也可能促使下一阶段的估值切换，因此对创业板和中小板中的个股，业绩增长速度的确认显得非常重要。”工银主题基金经理表示，需要规避上述行业的中报业绩低于预期的风险，同时要充分考量如何实现估值和业绩增速方面的匹配，因此个股的选择尤为重要。
作者：吴倩 (来源：广州日报)
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