从绩差基金经理二季报“反思”诚意不够说起

　　做错了事，需要有担当。平凡人如此，生活在聚光灯下的基金经理们更应如此。

　　逢基金季报披露，笔者对于基金“报告期内基金投资策略和运作分析”一项，总是认真查看反复推敲，一是想从中了解基金经理投资风格，二是想了解现任基金经理的个性与担当。今年也不例外，笔 者重点翻阅了二季度业绩后10名主动管理型偏股基金的二季报，总体感觉基金经理“反思”诚意不够，似乎真的缺少了那么点率真与担当。换句话说，基金经理自信是好事，坚持正确的投资理念也是好事，但也不要过于自负和固执。

　　截至上周末，二季度回报率倒数10名的主动管理型偏股基金中，有5只已经披露了二季报。据笔者观察，5只绩差基金仅有1只有向投资者认错的意味，明确表态“致歉”，其余4只基金要么托辞市场的变化多端，要么避重就轻描述自己的策略，毫无道歉之意。

　　业绩倒数第一的光大保德信均衡精选股票（二季度亏损577.58万元），可谓坦诚失误，基金经理在二季报中表示，“在市场下跌的过程中，本基金风格漂移，尽管遭受了二季度前期的净值损失，却未能有效分享二季度后期的净值增长，为本基金持有人带来一定损失，特此致歉。”虽然一句道歉改变不了持有人已经造成的损失，虽然这与投资的对错也没有直接关系，但基金经理的这份率真和担当，投资者会看在眼里记在心里，以后再看到他的观点和他管理的基金时，一定会有更别致的看法。

　　但如果不这样做呢？看看下面几位。

　　回报率倒数第三的海富通内需热点股票（二季度亏损2241.16万元），在二季报“报告期内基金的投资策略和运作分析”中，大篇幅描述了每个月的政策、环境变化及市场表现，但对于自己的投资运作仅有一句“本基金在第二季度降低了股票的仓位，结构上增持了农业、化工行业”；回报率倒数第七的大成新锐产业股票（二季度亏损475.28万元），更是对自己的操作只字不提；回报率倒数第八的东吴新经济股票（二季度亏损238.28万元）大有为自己伸冤之势，表示“本着绝对收益的思路，在兼顾价值与成长的基础上，我们选择于6月下旬开始进行了比较大比例的调仓，自下而上进一步精选成长型投资标的，力争为投资者创造良好的投资回报”；回报率倒数第九的民生加银红利回报混合（二季度亏损849.65万元），虽然坦诚“业绩表现受到一定影响”，但未明确“致歉”。

　　其实，即便这些基金经理未正式“致歉”，但字里行间已经表达出了他们渴望得到更多投资人的同情和理解。

　　笔者认为，投资是一个去粗取精的过程，需要长时间的跟踪与体悟，这个过程更需要担当，需要坦诚相待。基金经理单个季度投资的得与失，相信大部分持有人不会太“较真”；但基金经理是否有一个诚恳的“反思”态度，却是持有人最在乎的。是的，不直面自身存在的主要问题，怎能在后续投资中“纠错”，又谈何保证持有人的收益。来源中国经济网)

https://fund.sohu.com/20140721/n402506177.shtml fund.sohu.com false 中证网-中国证券报 https://www.cs.com.cn/tzjj/jjdt/201407/t20140721_4453909.html report 2132 做错了事，需要有担当。平凡人如此，生活在聚光灯下的基金经理们更应如此。逢基金季报披露，笔者对于基金“报告期内基金投资策略和运作分析”一项，总是认真查看反复推敲，