公募调仓换股忙：短线看蓝筹 中长线看成长股

　　A股市场近期上演了“五穷六绝七翻身”的行情，蓝筹股一马当先，带领沪指一度突破2200点，尽管上周五尾盘出现了跳水，但公募基金经理比较一致的观点是，这仅仅只是股指在反弹中的高位震荡而已，后市仍然看好。目前，不少公募基金此前已经开始调仓换股，短线看好以地产、银行、保险为代表的蓝筹股，而中长线依然看好成长股。

　　深圳一家大型基金公司的专户投资部总监表示，目前A股市场的反弹，主要是因为中央强力打击贪腐增强了投资者对经济转好的信心，而在实体经济层面，企业融资成本逐步下降，尤其是蓝筹股业绩开始企稳回升，而地产领域限购的放松，无疑是地产股反弹的催化剂。与此同时，沪港通在即，海外资金不会大举买入估值泡沫明显的中小市值股，首选肯定是估值低、业绩稳定的蓝筹股，这也是蓝筹股短线反弹仍将持续的内在动因。“上周二开始我们就卖掉了一部分估值过高的在线教育、移动医疗类股票，分批买入了一些地产和保险股。”上述人士透露。

　　但撇开短线投资因素，从中长线来看，公募基金主要还是看好成长股。深圳一家公募基金的资深基金经理表示，蓝筹股中有一部分是积极转型或有新的商业模式和盈利模式的，但大部分成长性都很差，比如钢铁和煤炭，这些行业整体上还是产能过剩，从长远来看也不符合经济发展的趋势，目前的反弹无非是“跌多了就涨”的规律在起作用，真正能成为未来牛股的，还是成长股，首先是科技创新和技术创新为一些行业带来新的商业模式，比如移动互联网、智慧城市等；其次是消费升级和消费转型相关的行业，比如文化传媒、旅游、医疗服务等；最后是制度变革引发的投资机会，比如国资改革、资产证券化加速的军工行业等。