买盘凶猛套利盘强悍 暗战分级基金

　　随着场内价格大涨，分级基金溢价率近日不断攀升。在此背景下，部分分级基金的套利资金从上周开始不断入场，B类场内份额明显增加。不过，从近日分级基金表现看，买盘异常凶猛，套利盘与买盘正处于酣战之中。

　　套利资金涌入

　　金牛理财网数据显示，目前整体溢价率排名第一的是鹏华信息分级。截至8月4日，鹏华信息分级套利空间已达13.71%。7月31日，鹏华信息分级B的场内流通份额较前一交易日增加7.49%，8月1日增加1.37%，4日暴增16.54%。某分级基金基金经理介绍，分级基金场内份额增加，说明套利资金不停地从场外申购，到场内拆分后转手卖掉。

　　“一般来说，套利资金转到场内的份额拆分后，会马上卖掉享受溢价，不会抓住不放，因为他们不愿意承受场内波动，所以，从交易量上能看出端倪。”这位基金经理说。实际上，8月1日，鹏华信息分级B交易量较前一交易日已增加68.82%，4日交易量再增加7.29%。

　　整体溢价率达9.82%的信诚中证800有色指数分级B，也迎接着“凶猛”的套利盘，流通份额快速增加。从7月30日至8月4日，信诚中证800有色指数分级B每个交易日流通份额增幅分别达36.05%、32.53%、41.01%和82.99%，同期其成交量日涨幅分别为131.69%、44.74%、61.35%和89.48%。

　　场内份额增加量最大的，是流动性最好的B类分级基金银华锐进，套利空间达2%。从7月31日开始银华锐进出现套利盘，从7月31日至8月4日，场内份额增加1.46亿份，交易量开始翻倍。8月1日，银华锐进成交量从前一交易日的13.28亿份，飙升至24.4亿份，增逾八成。4日，银华锐进交易量再次超过20亿份。

　　在同期份额增加量的排行榜上，紧随银华锐进的是信诚中证800金融指数分级B、信诚中证800有色指数分级B、国泰国证医药卫生指数分级B和申万菱信申银万国证券行业指数分级B等行业性分级基金，这些分级基金整体溢价率目前均在5%以上。

　　买盘与套利盘胶着

　　套利盘涌入，会导致场内价格下跌，但如有买盘托起，也能抑制价格下跌。从本周开始，分级基金的表现，显示买盘与套利盘之间的“胶着”。周二，招商中证大宗商品指数分级B和鹏华中证信息技术指数分级B等纷纷涨停。浙商进取、鹏华中证800非银行金融指数分级B、建信央视财经50指数分级B、长盛同辉深证100等权重指数分级B和国泰国证房地产行业指数分级B的涨幅均在6%以上。业内人士认为，这说明资金看好后市，相信B类涨幅将高于溢价套利收益，导致买盘比套利盘更加凶猛。

　　不过，上证指数昨日微有回调，套利资金风头又显现出来。部分分级基金B类价格下跌，但交易量仍放大。例如，信诚中证800有色指数分级B领跌，跌幅近7%，但成交额是前一交易日2倍左右。