招商基金产品业绩爆发 金砖四国成掘金港股利器

　　招商金砖四国聚焦全球最具活力市场，精选最具代表性的指数，更有强大QDII团队保驾护航，4月以来连续上演“涨停秀”

　　来源：《投资时报》

　　文｜《投资时报》记者 邓小波

　　错过了蓝筹股，错过了成长股，这一次还要错过港股吗？

　　海内外资金持续流入香港

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　　香港股市存在大量“淘金”机会，但是普通投资者投资港股的渠道有限。比起需要50万元资金门槛的沪港通，直接购买QDII基金是更为便捷的选择。Wind资讯数据显示，120只QDII基金在4月1日至4月14日的平均收益率为7.73%。而在二级市场上，招商金砖四国在4月3日、4月7日、4月9日和4月10日均出现涨停，投资价值显现。

　　招商金砖四国基金经理牛若磊对《投资时报》记者表示，“随着国家推出一系列鼓励政策，包括允许内地公募基金投资港股、放开保险资金投资香港的限制、沪港通扩容等，瞬时间激活了香港市场的流动性，大量资金涌入香港希望能够提前买入依然有估值优势的港股。”

　　本次行情启动之前，香港市场在过去半年时间里基本处在横盘震荡的状态。在美股和A股屡创新高的背景下，港股的估值显得十分有吸引力。根据A/H股的差价来看，A股对于H股的溢价一度超过35%，即是同样的公司在两个市场价格差距明显。招商基金认为这样的差距主要来自于两个市场不同的流动性环境。

　　内地资金南下“扫货”，导致港股通额度供不应求，投资港股的QDII基金骤然成为投资者争抢的“香馍馍”，不少基金公司出现外汇额度不够的情况。对此，牛若磊对记者表示，“招商基金的外汇额度现阶段已所剩无几，我们已开始向外管部门申请追加额度，但获批时间尚不清楚。”

　　指数兼备代表性与流动性

　　招商金砖四国成立于2011年2月11日，采用指数化投资方式，通过投资纪律约束和量化风险管理，力求实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。

　　该基金所跟踪的指数为标准普尔金砖四国40指数（S&P BRIC 40 Index）。标准普尔金砖四国40指数由世界知名指数编制商标准普尔编制并发布。指数成份股为巴西、俄罗斯、印度和中国四个国家的40家蓝筹公司，所有这40家公司均在发达市场证券交易所上市交易（包括香港证券交易所、伦敦股票交易所、NASDAQ及纽约证券交易所）。

　　Wind数据显示，去年底该基金的十大重仓股依次为：建设银行、工商银行、腾讯控股、百度、中国移动、中国人寿、INFOSYS TECH、交通银行、中国平安和农业银行。上述10只股票最近10个交易日的平均涨幅为11.8%。

　　“金砖四国”最早是由高盛首席经济学家吉姆·奥尼尔在2001年提出，他2003年在名为《与金砖四国一起梦想，通往2050之路》的书中作了大胆展望和预测。他认为到2025年，金砖四国经济规模将达到G7（西方七个最大的工业化国家，包括美国、日本、德国、法国、英国、意大利和加拿大）的一半，同时，世界经济格局会大洗牌，金砖四国经济将统领世界风骚。

　　标准普尔金砖四国40指数对流通市值要求是，入选成份股的流通市值不得低于10亿美元。入选该指数的交易量要求是，最近三个月日均交易量不得低于500万美元。

　　除了成份股具有代表性和流动性，该指数还能有效分散风险。MSCI统计显示，S&P BRIC40与国内沪深300指数相关度仅为0.0197，与MSCI全球新兴市场指数的相关系数则为0.0957，非常适合想要投资海外新兴市场分散已有组合风险的内地投资者。

　　基金经理拥有11年相关经验

　　除了跟踪指数具有上涨空间，招商金砖四国更有强大的QDII团队以及经验丰富的基金经理为其保驾护航。

　　招商QDII团队拥有丰富的海外投资管理经验，于2010年3月发行首只QDII基金招商全球资源股票基金。旗下还有招商标普收益人民币、港元、美元、金砖四国等QDII基金。

　　金砖四国的基金经理牛若磊，系招商资产管理（香港）有限公司董事；招商全球资源股票基金、招商标普金砖四国指数基金及招商标普高收益红利贵族基金的基金经理；2004年9月便加盟ING资产管理公司，于悉尼及香港两地从事行业资产管理和投资研究工作，曾任行业研究员、基金经理。

　　经验丰富的基金经理保证了招商金砖四国的精准运作，该基金与所跟踪指数的误差极小。另外，根据招商金砖四国最新年报，招商金砖四国去年对港股的投资比例为61.23%。在目前港股大量股票处于价格洼地的情况下，该基金是投资者分享港股收益的一大利器。

　　正是对于港股市场的普遍看好，以及对于招商金砖四国基金经理的信任，该基金才出现了4个交易日涨停的情况。对此，牛若磊对《投资时报》记者表示，“港股在复活节长假期后的表现十分亮眼，因此导致了招商金砖场内的交易价格的连续涨停。但由于连续大涨，市价相对基金净值有了很大的溢价，建议投资者理性操作。”

　　招商基金旗下产品全线飘红

　　招商金砖四国在QDII市场中表现突出，成为招商基金旗下产品中的一员猛将。事实上，今年亦是招商旗下产品全面爆发的一年。

　　Wind数据显示，今年以来（截至4月14日），招商基金旗下有5只产品的收益率超过50%，有18只产品的收益率超过30%。其中商品B今年以来收益率为74%，在同类型的109只被动指数型基金中排名第19。

　　不仅在指数投资方面，招商基金表现亮眼，主动投资商招商基金亦持续发力。王忠波管理的招商优质成长和招商行业精选今年以来收益率为50%和47%，收益率均排在同类产品的前半程。

　　另外，在债券型基金方面，马龙管理的招商转债进取今年以来收益率为18%，在同类型的21只混合债券型一级基金中排名第一。

　　如此好的业绩是招商基金去年股债齐头并进的延续。招商基金因为良好的业绩在中国基金业第十二届金牛奖中斩获了四项大奖。其中包括两项“2014年度开放式股票型金牛基金”奖、一项“2014年度开放式债券型金牛基金”奖、一项“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。

　　正是投资者对于招商基金投研能力的信任，才使得这家公司管理规模迅猛增长。去年三季度和四季度，招商基金的规模分别增长208亿元和284亿元，公司亦因此稳稳进入了“千亿元俱乐部”。

　　（完）