私募谨慎看待5月行情 创业板面临整固风险

　　近日，创业板再创新高，但从调查情况看，私募对5月行情继续保持谨慎态度，信心指数继上月低于临界点后，继续维持低位。私募人士认为，资金不断加大对创业板的投资力度，或许是创业板热度不减的重要原因。未来创业板和中小板可能会出现一段时间休整，面临一定的整固压力。

　　创业板面临整固风险

　　据私募排排网数据中心对全国80多家私募基金公司调查显示，私募基金4月开始对大盘就趋于谨慎，有逐步逢高减仓保存胜利果实的动作。而对5月行情继续保持谨慎态度，信心指数继上月低于临界点后，继续创下新低，连续两个月低于临界点。调查显示，仅23.68%的私募基金看涨A股5月行情，相比上个月继续下降8.58%，41%的私募基金认为大盘会横盘整理，而35.53%的私募看跌5月行情，相比上月大幅上升17.79%。

　　从影响A股5月走势的因素看，62.5%的私募认为官方态度的变化决定了A股的走势，45.83%的私募继续关注货币政策的影响，各有33.33%的私募关注注册制、改革和流动性的影响，25%私募看重IPO的变化情况。

　　对于创业板，昭时投资执行合伙人李云峰指出，毋庸置疑，创业板存在投资机会，会产生一批伟大的公司，特别是那些具有高成长性、处于政策风口的个股未来有较大发展空间。但目前风险积聚，资金持续入场导致波动加大，一些潜在风险对创业板指造成压力，估值过高，创业板动态市盈率超过90倍；市场上涨过快，管理层有可能出手调控。

　　世袭集团执行董事曾凡欣指出，2015年以来创业板指累计上涨接近110%，虽然创业板泡沫破灭的观点一直都有，但创业板指仍持续上涨，屡创新高。这主要是因为市场资金面承压，大盘股利好出尽，市场资金偏向于以创业板为代表的成长股，不断加大对创业板的投资力度，这或许是创业板热度不减的重要原因。未来创业板和中小板可能会出现一段时间休整，然后继续上行。

　　私募计划大幅减仓

　　据私募排排网数据中心统计，私募基金4月平均仓位高达80.03%，相比上个月再度略微提高1.77%。其中，高达57.14%的私募仓位高于80%，28.57%的私募仓位介于50%-80%，仅有14.29%的私募仓位低于50%。

　　5月，私募基金对行情持谨慎态度，认为市场存在回调风险，因此在仓位上计划大幅减仓。据私募排排网数据中心调查，私募基金5月预计平均仓位仅为65.45%，相比4月大幅下降14.58%。其中，45.94%私募计划减仓，48.65%私募计划维持仓位不变，仅有5.41%私募有加仓计划。另外，在仓位水平分布上，28.57%的私募预计仓位高于80%，相比4月大幅下降28.57%；32.14%的私募预计仓位介于50%-80%；25%的私募计划仓位为30%-50%，比上月提高了14.28%；有14.29%的私募表示仓位或低于30%，比上月大幅提高了10.72%。

　　据私募排排网数据中心统计，各有23.33%的私募配置了“一带一路”、军工、金融和医药股，20%的私募持有消费股，16.67%的私募重仓国企改革，各有13.33%的私募持有“互联网+”和环保股，10%的私募配置了工业4.0概念股。另外，资源、运输、TMT、传媒、新材料、基因测试、地产、水泥等也是私募基金配置的对象。

　　目前防御性和低估值品种受到私募的青睐，34.48%的私募看好金融股的机会，27.59%的私募青睐国企改革，各有20.69%的私募重点关注消费和医药股，17.24%的私募看好“互联网+”和军工股，13.79%的私募看好“一带一路”，10.34%的私募关注资源和工业4.0概念股。