成长股基金疯狂反弹 券商主题基金涨幅惊人(附表)

　　国庆以来（20151008~20151109），主动股票型基金产品净值上涨22.27%，指数型基金产品上涨21.11%，混合型产品上涨16.21%，债券型产品上涨2.23%，保本型基金上涨2.60%，QDII基金上涨7.63%，货币市场基金上涨0.26%，短期理财基金上涨0.25%，股票分级基金上涨22.32%。

　　区间内，股指大幅上攻，上证指数上涨19.46%，沪深300指数上涨19.90%，深证成指上涨24.68%，中小板指上涨24.00%，创业板指上涨30.82%。行业方面，题材股与权重股先后上涨，28个申万行业指数收益率在12.42%~37.42%之间，非银金融行业和计算机行业涨幅均超过35%，其他涨幅较大的行业还有通信、电子等，银行业和钢铁行业区间收益较低。

　　整个统计区间可以按照市场表现和投资风向划分为三个阶段。

　　10月30日之前，以计算机、互联网+等相关概念主题基金为代表，前期超跌的题材股迅速发力，计算机行业指数率先反弹，17个交易日涨幅达到23.82%，市场呈现出明显的成长型风格。

　　11月1日，一则“徐翔被抓”的消息在各大媒体大范围传播，周一开盘股指受到影响大幅下跌，反弹幅度最大的“泽熙概念股”集体跌停，各大股指尽数下跌，市场情绪低迷。

　　11月2日午后，央行官网发布一则署名周小川的言论称“深港通年内开通”，24只券商股以全部涨停的姿态予以回应，拉动非银金融行业指数单日上涨8.58%，成功超越计算机行业，完美实现逆袭，第二日官方才出面辟谣，但还未来得及做出反应便接收到IPO重启的消息，加上注册制推出的预期，券商股加足马力，继续上攻，保险、非银金融等相关股票受到带动，迅速形成上涨联盟，提振银行股走出萎靡态势，“金三胖”领导的权重股行情再度出现，“习马会面”消息的发酵和实现也带动以福建概念股为首的题材股再度上扬，与权重股共舞，共同演绎了一幅全市仅4只股票下跌的场面。

　　各类基金收益排行

　　偏股型基金内部，主动型基金以成长型风格产品收益最好，而被动型基金收益靠前的大多为重仓金融行业证券，风格偏向大盘蓝筹型。造成这种分化的原因主要与两种基金的投资标的有关。

　　从暴跌前一段时间开始，股市一直以题材股相互轮换上涨为主，大量资金主要配置在成长型风格证券中，仍然坚持重仓金融股的主动型基金很少，此外，这一波券商领导的权重股上涨走势非常陡峭，主动型基金调仓换股需要一段时间才能完成，能够迅速反映，把握市场风向的基金更少，这也造成鲜少有主动股票型基金分享到期末这一波行情。

　　被动指数型基金以某个市场指数为标的，尽可能复制该指数进行资产配置，其收益很大程度上来自于跟踪指数的上涨幅度，在当前市场行情下，收益最大的主要是跟踪券商股、计算机等相关指数的基金，尤其是跟踪相关指数的分级基金。

　　分级基金主要是运用杠杆原理设计的被动基金，相比普通基金，分级基金将资产人为分离成固定收益A份额和激进B份额，其中B份额具有收益“放大器”效应，在市场上涨行情下，净值增长更快。该部分的收益与跟踪标指数的涨幅和杠杆系数线性相关，市场上141只股票分级基金的基金份额平均上涨53.85%，深成指B、证券B、网金B、E金融B、互联网B共5只分级基金激进份额涨幅超过100%，另有4只基金涨幅超过90%和6只基金涨幅超过80%，从跟踪标的看，除了金融、创业板两大指数外，跟踪新能源汽车、军工、TMT和传媒产业指数的几只基金涨幅也较大。

　　债券型基金中纯债基金、一级债基和二级债基分别上涨0.60%、1.39%和3.42%。纯债基金不参与二级市场交易，收益主要来源于资金投资于债券获得的利息收益，波动幅度小，股票市场参与度较大的二级债基收益明显较高，受到股票市场收益带动，可转债基金收益大幅上涨，平均涨幅达到9.13%，在债基业绩排行榜前10名中占据5席。

　　短期来看，市场交投活跃度保持高位运行，但权重板块强势冲高持续性成疑，沪指上方半年线压力巨大，年线一带仍需回踩确认并消化部分获利盘，料短期市场或将在年线附近一带震荡整理，以蓄势再度上攻。