争当年度绩优生 基金调仓退出估值过高成长股

　　2015年只剩下一个半月了，基金公司都在争取今年“最后的表现机会”。不少接受中国基金报记者采访的基金经理认为，目前市场处于相对均衡的位置，在布局上各有侧重。

　　上周，大盘继续走强，登上3600点，周四和周五两个交易日有所回调。2015年只剩下一个半月了，基金公司都在争取今年“最后的表现机会”。中国基金报记者在采访中获知，目前市场相对均衡，基金经理们调仓换股各有各招。

　　市场相对均衡

　　10月份以来，大盘走上了上行之路，截至上周突破3600点，并最终于上周五收于3580.84点。不少接受中国基金报记者采访的基金经理认为，目前市场处于相对均衡的位置，在布局上各有侧重。

　　北京某大型基金公司的基金经理告诉记者，当前市场上有1/3的股票存在上涨机会，因此会精选个股，并在仓位管理上保留了配置余地。

　　泰达宏利基金经理庄腾飞表示，年末会关注大股票的机会，尤其是金融股。从目前的点位看，市场还有继续向上的空间，会以大盘蓝筹股和核心的成长股为主，将谨慎对待部分涨幅较大的题材股。

　　北信瑞丰无限互联主题基金经理高峰表示，经过过去两个月的快速反弹，目前市场处于一个相对均衡的位置，如果没有大的突发因素影响，大盘在当前位置震荡整固的概率偏大，仓位的重要性相对弱化，个股和结构是取得超额收益的关键。

　　上海某中型基金公司投资副总监告诉记者，年内市场可能以震荡为主，跌也不会跌太多，因为流动性太宽裕；涨也不会涨很高，因为信心不足。但从长期来看，并不觉得乐观，只想年底之前争取到一些赚钱的机会。现在仓位不会很高，会选择股价趴在下面的成长股。

　　国金基金国鑫发起基金经理彭俊斌表示，在均衡配置同时，年内将会控制投资比例，适度参与主题和成长性机会，部分配置估值较低的券商和银行，以平衡组合的风险收益。

　　银河银丰基金经理神玉飞认为，在经济转型背景下，在大市值股票中寻找到成长性较好投资机会的难度，大于在小市值股票中寻找到成长性的投资机会。

　　退出估值过高成长股

　　上述北京某大型基金公司基金经理表示，调仓的逻辑主要是看不同资产的收益和波动。如果成长股泡沫太大，而蓝筹股是下跌的，会适当将仓位调整到蓝筹股上；如果两者俱跌，在相对低位，由于成长股预期收益较好，就会将仓位调整到成长股上。

　　中欧基金价值策略组负责人曹名长表示，首要考虑的是安全和价值，需要注意防范风险，涨得多的成长股跌幅会更大。倘若大盘到12月份继续上涨，会稍微减一部分，成长股估值已经很贵，是主要的减持标的。不过，在这个过程中会一直寻找成长股当中估值偏低的股票。

　　神玉飞表示，考虑到市场经历了前期的上涨，近期会考虑适当控制仓位，增加配置未来3~6个月相对确定的行业机会，退出预期已经逐渐兑现的资产。

　　高峰表示，保持仓位的弹性，短期会减持反弹较快、离前期高点较近、估值高的品种，增持低估值、低涨幅的品种。