场内货基“巨无霸”华宝添益开进场外市场

　　基金三季报披露完毕之后，货币基金的“大跃进”现象备受关注，三季度全市场货币基金规模增幅达52%，在公募基金规模中占比过半，成为规模最大的基金类别。在这其中，规模连续暴增并突破2000亿的“场内余额宝”华宝添益，更是热点中的热点。

　　作为第三季度货币基金规模快速扩张的大赢家，华宝添益毫无疑问已奠定起其“场内货币基金领军者”的地位。最近，华宝添益再度起航新市场，在交易所之外增设了场外新份额。

　　昂扬沪深两市 跻身全球最大固收上市基金

　　Wind数据显示，今年二季度末，全市场货币基金总体规模为24814亿元，而三季度末已快速增长到37752亿元，单季度剧增了52%。不仅如此，三季度末货币基金占公募基金总规模的比重已提升到56%，占据了半壁江山，同时也超越了股票型、混合型基金，成为规模最大的公募基金类别，显现出举足轻重的地位。

　　据Wind和Bloomberg的统计数据，华宝添益在2015年第三季度末，成为了继余额宝之后，中国规模第二大的公募基金产品，同时还是沪深两市最大基金、全球最大的固定收益类上市基金，资产规模从二季度末的501.61亿元暴增至三季度末2173.15亿元，增长幅度高达333%。华宝添益是华宝兴业基金公司早在2012年12月就推出的国内首只交易型货币市场基金，其一举成为这场“快行军”中的大赢家，与自身的产品特性和三季度特殊的市场形势不无关联。

　　华宝添益是可以与股票投资无缝衔接的保证金管理工具，申赎买卖均无上限。买入华宝添益当日就开始享受收益，卖出华宝添益后即刻能买股票或者场内其他交易品种，完全消灭资金“空档期”，且买卖交易可以通过所有券商的交易终端直接操作，无需另行开户或者签约，如同股票交易一样便捷。

　　除了无缝对接股票账户，华宝添益自2013年12月起还优先于股票开启了“T+0回转”交易，即买入的货币ETF基金份额当天就能卖出，日内可以无限次地买入、卖出，为普通的场内投资者提供了更大的灵活性，也方便套利投资者通过日内价差交易，在不占用过夜资金的前提下博取套利收益。

　　进入三季度以来，A股波动加剧，权益类资产出现不同程度回撤，投资者避险情绪浓重，再加上新股发行一度暂停，数万亿打新资金无处而去，因此，场内资金对低风险理财产品的需求迅速爆发，以华宝添益为代表的场内货币基金顺势体量大增。

　　目前华宝添益已吸引众多散户投资者、机构客户、两融客户参与，仅机构客户就已高达3000多家，在市场上积攒了优秀的口碑。同时，“T+0交易”也成就了华宝添益的流动性奇迹，据Wind统计，今年前三季度，华宝添益二级市场日均成交金额高达194亿元，稳居两市所有个股、基金之首。

　　挺进场外市场 场内场外同样精彩

　　自今年11月9日起，华宝添益在原有的交易所场内份额之外，创新性地增设场外基金份额，基金代码为001893，目前该场外份额仅可通过华宝兴业基金直销柜台办理申购、赎回业务，单笔最低申购金额为1亿元人民币。一般情况下，华宝添益场内、场外份额之间不能进行转换，且场外份额不上市交易。

　　华宝添益原有场内份额则仍在上交所上市交易，可通过场内渠道（券商）买卖、申赎，交易机制也没有进行任何改变。场内、场外份额届时将合并运作，两类份额均不设置参与、退出上限。

　　基金业内人士表示，此举意味着华宝添益这只在场内拥有众多“粉丝”的优质工具型产品将版图向场外市场扩张，再为广大投资者开拓出场外参与这一“巨无霸”货币基金的新途径。

　　除了参与渠道不同之外，华宝添益场内、场外份额的差异还体现在净值、信息披露、收益分配等若干方面。净值设置上，场内份额净值为每份100元，场外份额净值则为每份1元；信息披露方面，场内份额每天公布每百份基金收益、七日年化收益率，场外份额每天披露每万份基金收益、七日年化收益率；红利分配方面，场内份额的收益结算方式为“每日分配，利随本清”，场外份额则采取“每日分配、按月支付”的原则。

　　值得注意的是，交易费率方面，华宝添益场外份额的申购费、赎回费均为0。其场内份额申赎费用亦为0，且已有至少66家券商免收其交易佣金。

　　得货基者得天下 马太效应日趋显著

　　在货币基金领域，马太效应已经开始显现。根据Wind数据，截至今年三季度末，共有85家基金公司管理货币基金，其中规模超过1000亿元的有12家、超过2000亿元的仅有4家；此外，货币基金规模排名前十位的基金公司，货币基金合计市场占比已高达63%，体现出相当的市场集中度。

　　三季度末货币基金超过1000亿元的12家基金公司，也恰好是公募基金公司管理规模的前12强，可见“得货基者得天下”；其中，华宝兴业基金公司也借华宝添益爆发之势，跻身国内公募基金规模七强、上海公募基金规模之首。

　　基金公司对于交易型货币基金的“跑马圈地”正在上演，2015年以来，多家公司通过发行交易型货币基金新品、改造场内申赎型货币基金、场外货币基金增设场内份额等举措，参与到这一领域中来，竞争有白热化之势。随着场外份额的推出，华宝添益为众多场外投资者提供了参与“巨无霸”货币基金盛宴的新途径，可谓标新立异的创新之举。