诺亚公募基金周报：股债两市震荡 注意甄选个基

　　1.一周基金市场

　　1.1 基金指数回顾：震荡行情持续 基金业绩平平

　　股市方面， 周二至周四均向上攀升，但周五市场大跌，沪指全周跌幅 0.85%。 债市方面，

　　央行锁短放长，货币利率低位震荡，债市小幅转暖， 中债新综合财富指数上周上涨 0.15%。

　　反映到基金市场， 中证基金指数微跌 0.10%，股基指数下跌 0.54%，混基指数下跌 0.06%，

　　ETF 指数下跌 0.68%%；债基指数上涨 0.13%；QDII 指数下跌 1.34%。

　　1.2 基金经理观点

　　【广发基金：5 月 A 股延续震荡格局 淘金业绩改善细分行业】

　　广发基金资产配臵小组认为，今年以来的稳增长政策使得经济短期企稳复苏，但经济基

　　本面改善对 A 股的推动作用在 4 月下旬已出现边际减弱的迹象。而债市风波可能还会延

　　续，随着未来 2-3 季度债券到期量的上升，违约事件或许会再次牵动市场心绪。因此，

　　总体来说，广发基金资产配臵小组认为，5 月 A 股会维持震荡格局，部分业绩良好的行

　　业或有配臵机会，建议关注食品饮料中的业绩超预期的白酒、肉制品等细分子行业。

　　【国泰基金樊利安：投资定增正当时】

　　樊利安认为目前的市场趋势不明确，且他对下半年的市场持谨慎态度，而定增正是逆向

　　投资，在低位拿项目，未来实现收益的概率相对更高，因此非常适合现在的市场环境。

　　他认为基金公司在参与定增方面有天然优势。一是根据规定，上市公司发定增时，至少

　　要求通知至少 20 家基金公司、10 家券商，以及少量的机构投资者。同时，只要有机构

　　投资人发了意向函，公司发行时必须向投资人发送邀约。因此，基金公司天然是公司定

　　增的对象，这使得基金公司相对于其他投资机构来说更易接触到定增项目。

　　2.基金业绩回顾1

　　2.1 股混基金：股市仍存结构性机会 基金选股能力值得关注

　　在本次纳入统计的 158 只股票型基金共 58 只获正收益。 基金丰和上涨 2.52%涨幅最高，

　　工银瑞信研究精选下跌 2.90%领跌。上周 A 股市场放量下挫，股市表现平平，直接导致

　　股基业绩平淡。虽然短期内股市波动仍将持续，但目前并无明确利空消息，中期我们仍

　　看好 A 股的结构性机会，建议选择选股能力强的基金经理。

　　在本次纳入统计的 1280 只混合型基金中， 733 只收益为正。 金鹰主题优势涨幅 4.11%领

　　涨，前海开源沪港深蓝筹下跌 3.41%领跌。业绩前五的混合型基金中，九泰锐治智定增

　　近期表现抢眼，年初至今收益达 12.43%，在众基金中脱颖而出，而定增基金近期也成为

　　关注热点，投资者可适当关注。

　　2.2 指数型基金：食品饮料、新能源汽车链领涨

　　在本次纳入统计的 417 只指数型基金 56 只收益为正。中融中证白酒涨幅 7.34%领涨，

　　中融中证煤炭下跌 4.78%领跌。板块方面，食品饮料和新能源汽车上涨，能源、非银等

　　板块领跌。

　　2.3 债券型基金：债基短期业绩改善 但长期仍不宜多配

　　在本次纳入统计的 542 只债券型基金，503 只收益为正。德邦企业分级当周收益 1.30%

　　领涨，海富通双福分级下跌 26.85%领跌。领跌的海富通双福分级 B 恰逢首个开放期，

　　业绩异常或与其折算或赎回等内容相关。 其余基金业绩较上周明显回升，这与债市利空

　　因素集中释放完毕、市场回暖直接相关。短期债市或迎交易机会，但中长期来看债市仍

　　不是最佳配臵时期。

　　2.4 QDII 基金：大宗商品回落，REITS 表现抢眼

　　在本次纳入统计的 100 只 QDII 基金中， 37 只收益为正。 嘉实全球互联网人民币涨幅 4.26%

　　领涨，中银标普全球精选下跌 4.97%领跌。板块方面，美国房地产 QDII 及中概股 QDII

　　上涨，黄金 QDII 微跌，能源、港股 QDII 跌幅较大。

　　3.基金发行统计

　　3.1 新成立基金：工银瑞信巨量债基成立

　　2016.05.02-2016.05.06 共 13 只基金成立， 发行总规模 390.18 亿元。 从发行数量看， 共 7

　　只混合型、5 只债券型、1 只货币型。新成立基金数量有所放缓，债基募集额巨大的原

　　因来自工银瑞信一只名为?泰享三年?的新产品，募集额高达 300 亿，成为目前债基市

　　场规模最大的产品，而截至目前并无发行债基救市的任何官方消息，募集量如此巨大或

　　与工银瑞信背后所属宇宙行的强大渠道能力相关。

图表 7：2016 近 4 周新成立产品数量           　　图表 8：2016 近 4 周新成立产品规模

　　3.2 基金募集&获批&受理2：新基募集持平上周，审批数量有所萎缩

　　2016.05.02-2016.05.06 共计 17 只基金开始募集，其中混合型 7 只、 指数型 2 只、 债券型

　　8 只、另类投资 1 只。

　　2016.04.25-2016.04.29 证监会公布的获批基金 13 只，其中混合型 8 只、债券型 5 只。

　　2016.04.11-2016.04.15 证监会受理基金 28 只，其中混合型 14 只、指数型 5 只、债券型

　　9 只。

　　3.3 基金变更情况

　　2016.05.02-2016.05.06 基金发生变更如下：

　　图表 12：2016.05.02-2016.05.06 发生变更的基金

　　4.一周基金要闻

　　【社保基金会新设养老金管理部和养老金会计部】

　　《全国社会保障基金条例》于 5 月 1 日起正式实施。《条例》规定，全国社会保障基金

　　理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金。根据工作需要， 社保基金

　　会增设养老金管理部、养老金会计部。目前两个部门正在筹建中。

　　【基金淘宝店批量关门 未来合作模式生变】

　　2016 年 5 月 18 日起，部分基金公司将终止通过淘宝店办理旗下基金认购或申购业务，

　　同时其直销平台上，支付宝渠道购买基金业务也会一并终止。 有的基金公司就迅速抓住

　　这一商机，通过抽奖等方式积极引导原有淘宝店客户转投该公司直销平台。也有基金公

　　司人士表示，随着阿里旗下投资理财业务全部整合至蚂蚁聚宝，基金公司与阿里合作模

　　式也将产生变化。如以往‘双十一’，淘宝网会联合基金公司推出聚划算等促销活动，

　　基金公司可自己决定是否参加聚划算或首页推广等，这主要取决于基金公司预算。而蚂

　　蚁聚宝推广思路不同于淘宝网，它们会根据目前市场行情决定主推哪类产品，且未来还

　　有智能投顾等服务。等基金销售统一到蚂蚁聚宝后，基金公司推广自己旗下产品的自主

　　选择权或将变小。