博时基金鲁旭:A股没纳入MSCI将倒逼金融制度改革

　　MSCI暂不纳入可能主要还是一些制度上的原因，譬如资本流动限制、交易所停牌制度等。从这个意义上看，这将在一定程度上倒逼金融制度改革，而A股纳入MSCI亦是大势所趋的。

　　单就这件事情而言，对A股短期走势影响有限。近期引发市场波动的因素主要集中在海外扰动，包括美联储议息、英国退欧公投等，MSCI暂不纳入A股只是与这系列风险叠加到了一起。

　　A股可能纳入MSCI的预期能够影响A股运行的节奏，但很难影响A股运行的趋势。周一市场的下挫，可能就包含了市场对于A股纳入MSCI不确定性的预期。所以真的等到MSCI决定出来，可看成是短期利空的释放。决定A股趋势可能是，经济运行情况及改革的深化，而这才是投资者需要认真研判的。对H股更是如此。

　　合理的投资策略是基于MSCI“预期”，打提前量，做一种事件投资，决定公布前一到两周，一些蓝筹股的上涨本身就包含了这种预期。而等到MSCI的决定公布，则很难对投资产生实质影响。

　　不排除未来提前将A股纳入的可能性。