景顺长城基金：MSCI失约不改A股长期发展趋势

　　谜底揭晓，A股再次与MSCI擦肩而过。6月15日，MSCI公布的2016年度市场分类审核结果显示，将延迟中国A股纳入MSCI新兴市场指数，继续保留在2017年审核名单。这也是A股第三次纳入MSCI未果。

　　景顺长城基金投资部指出，尽管本次A股并未纳入MSCI，但是中国资本市场在国际上的影响力已经越来越大。随着中国金融市场地位的不断提高，对外开放程度的不断扩大，相信A股市场纳入MSCI也只是时间的问题。

　　根据MSCI公告，此次A股延迟纳入的主要原因是，市场准入问题仍悬而未决，包括QFII额度分配、资本流动限制的相关制度进展、交易所停牌新规的执行效果等，内地交易所针对金融产品的预先审批限制仍待观察。MSCI董事总经理兼全球研究主管Remy Briand表示，在A股被纳入MSCI新兴市场指数之前，国际机构投资者希望看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。

　　同时，MSCI也肯定了中国A股市场的进步，在公告中指出，过去几个月，中国当局为满足国际投资者需求，对A股市场的准入制度进行了一系列显著的改善。这些制度改善意在扫除之前被视为 A 股纳入的几个主要障碍，其中包括：有效解决实际权益拥有权问题；加强上市公司停复牌监管，以回应这个近来被投资者视为最关键的问题；改革 QFII 制度，旨在放宽额度分配和资本流动两项限制。

　　景顺长城基金投资部进一步分析认为，MSCI失约不改A股长期发展趋势，也不影响a股之后争取纳入MSCI的进程。原因在于，在过去的二十年中，中国的资本市场经历了飞速发展，目前已经超越了日本，成为仅次于美国的第二大市场，同时也是全球增长最快的市场，在国际上具有举足轻重的地位；另一方面中国的资本市场在不断开放，从中涌现出了大量的投资机会，如近年来QFII额度的不断放宽、去年沪港通的实施、中港基金互认、还有即将开通的深港通、沪伦通，都可以看出监管层在不断努力，促进金融市场的开放与发展。

　　证监会也表示，A股市场的国际影响力正在逐步提升，任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。此次MSCI明晟公司延迟纳入的决定，不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向，建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。