博时基金一周金市：黄金需求有望受到季节性提振

　　1.美制造业指数跌回荣枯线以下。美国供应管理协会(ISM)周四(9月1日)公布的数据显示，美国8月制造业指数远低于预估，且为2月以来首次低于50。ISM表示，8月制造业采购经理人指数(PMI)为49.4，预估为52.0，7月为52.6。华尔街日报点评美国8月ISM制造业PMI称，美国8月ISM制造业PMI大幅不及预期，处在50荣枯线以下，即表明衡量美国工厂经营活动的8月指数出现收缩，反应了在美元走强、全球经济增长缓慢以及国内面临不确定性环境下，美国制造业前景不太明朗。

　　2.黄金ETF 8月流入放缓，白银则持续受到追捧。彭博追踪的数据显示，黄金ETF在8月的增仓只有13.7吨，是4月以来增仓最少的一月。但白银的情况则很不一样，8月ETF增仓白银达361吨，是3月以来最多的。除了一月份之外，目前为止，白银今年每月都增仓。

　　3.“荷包”收紧！全球央行放缓购金步伐。据世界黄金协会(WGC)的统计数据显示，2016年二季度全球各国央行的黄金储备购买为77吨，较去年同期的127吨减少了40%，为2011年来的最低水平。同时，这也是央行黄金需求连续三个季度下降，为至少5年来的最长跌势。目前全球央行共持有约32900吨的黄金储备。今年央行黄金购买下降主要是因为金价录得40年来最大的本年度涨幅。同时，新兴市场国家央行也因出口获得的现金下降，而不得不减少购买黄金。

　　【趋势研判】

　　本周，大部分时间黄金价格表现疲软，一度下探至1300美元整数关口，缘于前期美国经济数据的良好表现及部分联储官员鹰派言论引发对加息预期的提振。然而这一切在周五差强人意的非农数据公布后快速逆转。

　　美国8月非农就业人数仅仅增加15.1万人，低于市场预期的增加18.0万人，同时薪资增速放缓，应验了此前市场传言的8月“黑色魔咒”。疲软的就业数据导致美元指数短线急挫，而现货黄金则劲升20美元。市场没有想到8月就业数据会如此糟，证据表明美国经济还没有强劲到持续另一次加息的地步，未来加息将会被延迟。美联储9月加息概率在杰克逊霍尔全球央行年会曾经一路升至30%上方，不过在非农报告之后，加息概率骤降10%。后续尽管7月份的工厂订单数据表现抢眼，给制造业带来曙光，但黄金市场仍顶住压力，守住日内既得涨幅。

　　由于在9月21日的美联储议息会议前，美国已无相对重量级的数据公布，料9月升息概率已基本消失殆尽。故在经历了疲软的8月份后，9月的初个交易周对黄金而言将是较好的反弹窗口。同时，9~10月份的黄金消费季来临，无论是中国还是印度的黄金消费需求有望受到季节性的提振，亦将给黄金市场带来一定支撑。

　　【博时黄金ETF】

　　博时黄金ETF自成立以来始终跑赢基准收益，体现了突出的超额收益能力。博时黄金ETF（159937）及其D类（000929）/I类（000930）份额，今年以来收益率分别为28.42%、28.54%、27.98%（三类份额成立以来收益率分别为12.13%、28.11%、18.70%；数据来源：银河，截至2016年9月5日），成为今年以来收益最高的被动管理型黄金基金。

　　博时黄金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，百分百跟踪金价，每1份基金份额对应0.01克黄金。博时黄金ETF共设置了3类份额，即场内份额（159937）、D类场外份额（000929）、I类场外份额（000930）。场内份额在深交所上市交易，可直接当股票买卖；D类份额通过博时官网上直销；I类份额即存金宝可直接在支付宝的PC端以及蚂蚁聚宝App上购买；以博时黄金ETF为主要投资对象的博时黄金ETF联接基金（A类002610，C类002611）则方便投资者在银行、场外销售机构等渠道购买，进一步丰富了博时黄金的投资渠道和方式。

　　受益于金价持续上涨，作为紧密跟踪黄金现货合约的基金，国内黄金ETF基金规模也水涨船高。根据博时基金发布的最新数据，截至7月末，博时黄金ETF净值规模已经超过32亿，黄金持仓规模突破11吨。

　　基金投资须谨慎