沪指连续上攻 钢铁和一带一路基金涨幅居前

　　一、 市场概述

　　1．股指表现

　　节后资金回流推动下A股震荡上行，量能亦配合较好，沪指成功站上60日均线，5日、10日、20日和30日均线逐渐走成多头排列形态。期间热点承接效应良好，保险、证券和建筑等板块接连发力，最终上证综指上涨1.80%，深证成指上涨1.81%，沪深300指数上涨1.46%，中小板指数上涨1.68%，创业板指数上涨1.49%。

　　2.公开市场操作

　　上周全周央行均未开展逆回购操作，逆回到期额为5950亿元，净回笼资金5950亿元。

　　3.货币市场利率情况

　　银行间1日和7日质押式回购利率均冲高后回落，其中银行间1日质押式回购利率较上期末下降1.01bp，银行间7日质押式回购利率较上期末下降7.58bp。隔夜SHIBOR利率较上期末上升1.07bp。

　　4.债市表现

　　央行收紧流动性进一步明确下债市再次走弱，除中证转债受股指走好带动上涨0.68%外，其它主要债券指数均下行，其中中证全债下跌0.49%，中证国债下跌0.25%，中证企业债下跌0.61%，中证金融债下跌0.58%。

　　二、 基金业绩

　　权益类基金：上周偏股型基金净值平均上涨1.19%，净值上涨的偏股型基金占比约为88.06%，收益率分布在5.80%和-0.94%之间。具体来看，鹏华国证钢铁行业（502023）涨幅最大，易方达沪深300医药ETF（512010）跌幅最大。整体来看，跟踪钢铁、一带一路指数的基金涨幅明显居前，中融钢铁（168203）、长信一带一路（502016）分别上涨5.75%、3.89%；跟踪医药指数的基金表现明显居后，华安中证细分医药ETF联接A（000373）收平，华夏医药行业（510660）上涨0.07%。

　　债券型基金：债市走弱下债券型基金普遍下跌，其中混合二级债基净值平均下跌0.01%，可转债基金净值平均上涨0.63%，一级债基净值平均下跌0.20%，纯债基金净值平均下跌0.21%。具体来看，富安达增强收益债券型A（710301）涨幅最大，上涨1.79%，交银裕通纯债债券C（519763）跌幅最大，下跌1.11%。

　　三、基金投资策略

　　偏股型基金：央行上调货币政策利率对A股市场影响有限，市场对此举并未持有悲观预期，管理层呵护市场稳定运行之心仍存，改革政策落地期渐近，且随着节后市场资金回流，交投意愿回升将助力股指向上拓展空间，预期短期内市场将以震荡盘升方式展开，投资者可继续参与众禄配置宝计划1号和偏股型基金，市场分化格局下投资收益仍主要来自于主题性投资机会的挖掘，可重点关注国企改革、供给侧改革、一带一路、金融等主题性投资机会。具体基金可以关注富国国企改革（161026）和汇添富环保行业（000696）。

　　债券型基金：近期央行接连上调中期借贷便利（MLF）利率、逆回购利率以及常备借贷便利（SLF），货币政策收紧预期进一步明确，同时债市目前处于弱势调整中，短期仍看不到走好的催化剂。总的来看，债市或存在二次探底的可能，建议继续回避。

　　QDII基金：特朗普上任可能会带来经济、金融等多领域政策重构，不确定性增加对全球金融市场的扰动不可忽视，但美国经济复苏形势良好，欧洲经济亦现复苏，欧美股市上行基础依然牢固，投资者可继续参与欧美股市的QDII基金产品，同时黄金低位反弹或将延续，黄金类QDII基金亦可配置。此外，可关注交银海外中国互联网（164906）。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币（270004）等。