国泰基金市点评：大盘调整趋势短期内不会改变

　　A 股： 上周虽有多重利好因素扶持股市，但周边市场的连续暴跌， A 股难以独善其身，市场人气仍然低沉，国内的利好措施，暂时难以充分发挥应有的作用，利好的积累有个过程，其真正发挥作用可能需要较长时间的积累。

但大股东增持、回购等等将在某种程度上改善供求关系，持续不断的利好至少能够延缓调整的速率。市场预期后市可能还有相应的一系列的救市举措。但受海外市场影响，大盘的调整趋势恐怕短期不会改变，未来恢复信心的任务仍然十分艰巨。

　　债市 ：随着央票发行利率近期的逐步下调，为了应对经济周期下滑和货币内生性紧缩的需要， 10 月 8 日 晚央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率并同时下调人民币存贷款利率，这可视为货币政策全面放松的开始，中国的货币政策正式进入降息周期。在降息预期和超预期的降息现实的推动下，上周债市在前期反弹的基础上，大幅上扬。债市大环境的向好，加上市场的乐观情绪和其它力量等，可能推动债市继续上行，未来主要取决于央行降息的速度和幅度。但是，目前债市的涨幅较大，已透支了较大的降息空间，债市可能面临一定的估值压力。

　　海外市场 ：美国道琼斯指数创有史以来表现最差的一周，港股上周因金融危机扩散而显著下滑 , 屡创近年新低。各国政府及央行的大力举措并未能增强银行相互间的信任度。除银行业命运及金融市场稳定性之外，企业与消费者的融资也要取决于银行间信任的恢复。目前各基金及散户投资者都在抛售股票以寻求止损，进而导致最初由信贷危机引发的股市下滑状况进一步加剧。