晨星：金融动荡 SEC加紧推行数据交换新系统

　　XBRL是想建立一个系统，使共同基金的各项数据更加透明，投资者可以方便进行基金之间的对比和研究

　　在美国市场，有关共同基金招募说明书的一些最新数据标签刚刚出炉，美国证券和交易委员会（SEC）推行XBRL的计划又往前跨了一步。

　　XBRL的最新进展

　　XBRL US，一家非盈利性机构，已经推出了一份草案，以统一财务和商业报表用语方面的数据标签，这些标签可以指导基金公司和其他服务机构将共同基金的风险/回报和投资计划/方法等方面的数据转换成可以交互的格式。所有这些工作的最终目标，便是将所有的文件转换成XBRL（ex－tensible business reporting lan－guage）的数据格式，从而方便投资者和其他使用者对共同基金的各种数据点进行“苹果对苹果”式的比较。XBRL US是SEC指定的开发这些数据标准的机构，目前正在对最新推出的数据标签字典广泛征求意见，截止日期为11月24日。XBRL US发言人米歇尔·萨维奇表示，所有这些专业术语以及相应的分类方法都来自于投资公司协会（Investment Compa－ny Institute）去年提交的定义。

　　对于大多数正常运营的公司而言，其披露的各种文件必须按照其内容的不同而使用不同的数据标签加以区别，对投资公司而言，对风险/收益和投资计划/方法这两方面数据却可以自行决定是否采用数据标签加以区分。 然而， SEC的一份提案已经要求自2009年12月31日起，所有新发行的基金以及更新的披露文件均采用XBRL格式描述风险/收益特征。提案并没有要求基金公司用XBRL的格式来提交投资计划/方法方面的内容，但萨维奇表示，规则在未来可能会继续改变。

　　SEC为何热衷于XBRL

　　XBRL是现任SEC主席克里斯多弗·考克斯在任期间力推的项目，尽管目前的金融市场动荡已经使得许多联邦机构的原定计划无法继续下去，SEC仍旧在极力推动XBRL项目。

　　XBRL背后的一个朴素想法就是建立一个系统，使得共同基金的各项数据更加透明，投资者从而可以方便进行基金之间的对比和研究。通过这样一种方式，可以敦促基金公司变得更加具有责任心，该项目的拥护者如此表示。

　　晨星公司数据服务部总监伊丽莎白·科切表示，XBRL就跟XML类似，是一种数据格式，SEC鼓励上市公司和基金公司使用可交互的数据主要是为了使SEC的各种信息披露更加易于使用。SEC主席如此热衷于XBRL的一个原因是，如果所有文件都用这种格式，SEC就不需要专门派人将信息转换成电脑可以显示的格式。在目前的系统下，要查找和阅读文档是很不方便的，通常需要手工查找很长一篇文档，即使这些文档都是在线提供，搜索起来也很不方便，如果是PDF文件，就更没有办法进行自动化搜索了。

　　上个月，SEC投资管理部的首席会计师理查德·赛内特刚刚表示将增加一名会计师以专门负责XBRL，而就在上周，SEC投资管理部主任巴里·米勒在一次技术会议上将XBRL列为他们最优先的任务，跟讨论了很久的摘要版基金招募说明书处于同一优先级别。至于这一规则何时可以正式制定完毕，他表示目前有一些新的问题，尤其是在货币市场基金方面，“很难说何时能够正式完成，不过这是我们目前最为优先的任务”。

　　XBRL还处于不断的

　　更新和完善中

　　杰夫·开尔（Jeff Keil），主要提供共同基金投资咨询业务的Keil Fiduciary Strategies公司主要负责人，认为在市场动荡的环境下，基金公司中将对XBRL字典有更多的关注，因为这涉及到对风险和收益的定义。而风险的定义已经直接影响到基金在最近的信贷危机中的表现。在某些情况下，连投资公司协会（ICI）提供的各种术语定义可能都不够全面，他说，“基金公司可能会重新考虑某些术语的定义，尤其是在目前动荡的环境下面。”未来的投资者将会对风险/收益方面的描述有更加仔细的检查，而经过这样的重新定义可能会使考克斯更有动力在其任期内完成该项计划，他的任期将会在大选之后不久到期，而SEC主席由总统任命。

　　批评者认为推行XBRL成本太高，并担心如果没有一个标准化的阅读器，比较不同公司的基金材料仍旧很不方便，这个项目的好处可能无法体现出来。

　　奥本海默，先锋和普信三家基金公司自愿参与这项计划，不过他们也表示SEC在通过该项决议前应该充分考虑到由此带来的一些额外的成本，信息处理的复杂性以及潜在的负担等因素。另外一些人则担心XBRL标准可能会跟SEC其他的项目冲突，比如这些标签都是基于美国的GAAP会计标准开发，而SEC正在努力从GAAP转向国际会计准则（IFRS）。不过XBRL US的萨维奇表示，国际会计准则将不会对数据标签有什么不利影响，并且XBRL International已经根据国际会计准则开发了相应的数据标签。