汇丰晋信基金：外围引发大跌 A股估值再创新低

　　事件：

　　今日上证综合指数和深圳成指再度大跌6.32%和6.89%，截至收盘，两大指数分别报收1723点和5734点。

　　点评：

　　由于受到周末环球股市大跌的影响，A股市场今日大跌，跌幅为年内第五大单日跌幅，并创出本轮调整行情新低。

　　我们看到，股指的急速下跌正在不断创造越来越有吸引力的股价水平，截至今日收盘，中国沪深300指数的08年及09年动态市盈率分别为12.19和10.42倍，而市净率为2.04倍，继续创出2005年来的新低。诚然，当前宏观面的负面情况可能超过了市场的预期，但当股价变得越来越有吸引力后，一旦全球宏观经济出现稳定的态势，我们将会看到全球央行的大规模降息及注资行动所释放出的大量流动性，最终成为投资和消费的巨大拉动力。

　　另外，值得投资者关注的事实是，随着一系列稳定市场的政策措施出台，截至今日，在金砖四国中，中国股市今年来的跌幅已经开始小于俄罗斯、印度，仅较巴西略高。可见，政策稳定市场的效果正在逐步显现。尽管短期内市场在大跌后仍会有震荡调整，但中长期来看，大可不必盲目恐慌，有中国强大经济发展作推动的中国股市仍会给有耐心的投资者以满意的回报。

今年以来单日跌幅排行

　　资料来源：Wind,汇丰晋信

    来源：汇丰晋信基金公司

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