基金买卖网王晶:12月可适当提高股基配置(实录)

　　主持人：从今年一月份开始基金融鑫、基金鸿飞、基金科汇、基金科翔完成了封转开，基金科汇转变成混合式基金，基金汉鼎选择了指数型基金，封转开的基金存不存在一些套利机会？

　　王晶：封转开的基金转开之后会折成净值进行交易，如果折价的话会有一定的套利机会，如果股指下跌不大的话买入的话会带来一定的套利机会。

投资者对于封闭式基金有一个大的追捧，基金价格迅速向基金靠拢，套利机会可能被提前实现。停牌到封转开这段时间之间，如果股指能够出现一个大幅下滑，也会抹煞掉这种套利机会。

　　主持人：为什么封转开的基金在复牌后总是出现大跌的局面？

　　王晶：复牌后出现大幅下跌的情况跟封转开基金在停牌之前出现的溢价有关，由于有套利机会会收到投资者的追捧，这种情况下市场价格高于它的净值，出现溢价。复牌之后，停牌期间市场价格是不变的，但是它的净值还是会变，如果复牌之后净值和停牌之前形成的市场价格相比是低于市场价格的话，那溢价也是比较大的，这种情况肯定市场价格会向它的净值靠拢，这样会出现一个下跌的行情，也不是所有的基金都会复牌之后出现下跌，如果停牌之前和净值还是有一个折价，而且在停牌和复牌之间市场变动不是很大的话，它复牌之后仍然折价，这种情况下就会出现市场价格上涨。

　　主持人：折价率不断归于1？

　　王晶：要看这个市场价格和净值相对状况，溢价的话肯定会跌，折价会出现上涨。

　　主持人：今年新成立的基金公司有两家，目前正在筹建的基金公司有三家，今年新发基金达到了创记录的90只，这些新成立的或者筹备成立的基金公司现在是四处挖人，有人甚至开除百万年薪，很多基民担心自己所持的基金经理发生变更。基金经理的变更对于基金业绩产生什么样的影响？

　　王晶：基金经理一般来说决定股票品种的买卖还有时间，对业绩的优劣起到非常重要的作用，选股选时对于业绩有深远的影响，更换基金经理对基金有一定的影响。但是在另一方面基金的运作还是处在基金公司的大环境之中，基金经理选股也是从股票池当中来选，基金经理对股市的判断也会影响到基金公司。对于基金公司变更的情况也是不能一概而论，我们之前做过这方面的考察，发现有的基金公司基金经理离任会使业绩下滑，但是有一些业绩也是表现良好。在这方面的好差还要考虑一些其它因素，一个要考虑基金的类型，对于不同类型的基金，基金经理的离职影响大小不一。一般对于主动管理的基金影响对被动管理的基金影响大一些，被动管理的基金基本不受基金经理的影响，只是被动来跟踪指数，所以在这种情况下基金经理的变更基本是不会影响对基金的操作。对于股票型基金的影响比对债券型基金影响大一些，对单一基金经理的影响要比双基金经理或者三基金经理的影响要大。

　　第二个要考虑基金公司的实力，实力比较强大的基金公司管理机制也是比较完善，研究团队也是比较强大，基金经理个人对基金的贡献有所弱化，一个基金公司人才储备比较充足或者资金实力雄厚，在基金经理离任之后迅速有新的优秀的基金经理接任也会平滑业绩的波动。

　　第三，基金经理离职之后要看新任基金经理的投资能力，如果新任基金经理以往的业绩表现比较优秀，对持有该只基金的投资者来说它的影响还是比较小的。

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