基金买卖网王晶:12月可适当提高股基配置(实录)

　　主持人：今年基金净值跌幅面过大，很多基民不堪心理重负出现把原来的基金定投断供了，这种做法对投资者有利还是不利？

　　王晶：这个是不利的，因为从定投的性质来考察，以前在高点买入，定投不判断时机，一般对于时机的判断很难准确，在固定的时期来投入固定的资金，在低点投入了，在高点也投入了，长期来看会有一个对成本进行平摊，这种情况下会获得一个收益。

现在市场下跌幅度比较大，现在停了的话，以前在高点买入，对于成本的平摊作用会减弱，现在还是应该接着基金定投。定投获利的条件是股指长期趋势是向上的，股指虽然出现下跌趋势，经济处于下滑周期，但是长期来看我国经济整体还是比较健康的，长期向上的趋势也是比较确定的，所以目前投入应该还是比较安全的点位，还是应该接着定投。

　　主持人：投资者不要放弃定投，现在这个点位更要坚持定投。

　　王晶：一直等最低点不大可能，很准确抄到最低点，只要在比较低的阶段里面坚持定投的话，涨上去的话它的筹码还是比较多的。

　　主持人：现在有观点认为当前决定股指走势的关键是看基金的态度，基金能否在股指大幅下条后进场将决定市场反弹的命运。现在基金公司的资金量占到市场的多少份额？基金公司的集体行为会给市场带来什么样的影响？是否基金公司在一致看多的时候市场和相关的基金品种净值都会上扬？

　　王晶：基金的态度确实是起到比较关键的作用，我们从它的三季报来看股票仓位只有60%，银行存款大概有两三千亿，如果他们的态度出现反转，这么多资金流逝对于股指反弹的深度还有持续性有一定的影响。从历史上来看，基金公司也会推高股指，它入市基金品种的净值应该也是会上涨。但是我们也能看到公募基金的特点，比如它比较看中排名而不是看中绝对收益率，而且它在操作上也是比较谨慎，避免犯错的思想也是比较普遍的，所以在策略上也是更注重基本面的分析，对热点炒作也是基本不参与。在前几周股指反弹的时候他们的表现也能看出来，当游资在推高机械、建筑等股票的时候，基金趁机抛售个股，也还是更关注主流资产。在面对这种反弹的时候，他们的操作思路还是防御为主，目前短期来看希望基金做多也是不大可能。从以往操作中也能发现，他们抄到大底的可能性是非常小的，还是跟他们注重排名有关。大多数基金都处于防御的情况下，如果个别基金采取不同的策略，犯错的概率还是比较大。在这种情况下排名可能会大幅下滑，所以基本上是不会冒这种风险，很有可能在基金公司一致看多的时候股市已经反弹了很长时间。

　　主持人：感谢王晶的分析与解答，12月份的基金投资策略请王晶给投资者一些建议。

　　王晶：目前经济下滑的形势短期内还是不会改变，刚才也说到外围经济环境以及国内经济环境还有大小非的问题对于股指会构成一定的压力，趋势性的反转时期还是没有到来，其中有一些比较有利的因素，政策不断出台，投资者的信心也是有所恢复。在这种情况下，股指会有阶段性的机会，12月份是一个振荡的过程，在这种情况下投资者应该对组合进行调整，适当降低一些防御性品种的比例。在股票型基金的选择上也是增加股票仓位略高一些的股票型基金的配置，对组合的流动性还是要保持，比之前降低一些。

　　主持人：请您给出一个12月份的基金组合配置？

　　王晶：根据振荡的市场推出一个组合，在成长型方面主推博时主题，还有上投摩根阿尔法，同时配置债券型基金广发增强债券，比例上是博时主题40%，上投摩根阿尔法30%，广发增强债券30%。

　　防御型的投资者，华夏回报30%、广发增强债券30%、易方达稳健收益债券30%、华夏现金10%。

　　稳健型的投资者，博时主题30%，兴业趋势20%，广发增强债券40%，华夏现金10%。

　　主持人：感谢王晶女士的分析，本次访谈到此结束，欢迎网友关注我们接下来的基金月度投资策略专家系列访谈。

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