泰达荷银基金总经理:基金管理人的考验才刚开始

　　不利的市场环境令国内基金业迅速由巅峰跌入低谷，全行业迎来“寒冬”的考验。冬天中的基金公司将如何应对？泰达荷银基金公司总经理缪钧伟接受记者独家专访时表示：“明年肯定比今年还要冷，但我们希望通过执行有效的策略，和客户共度一个暖冬。

　　记者：您认为基金业的冬天将持续多长时间？为此泰达荷银将做哪些准备？

　　缪钧伟：与上一轮熊市相比，这一次的冬天幅度更深、涉及面更广、持续时间更长，对基金业来说，明年肯定比今年还要冷，很有可能会是国内基金业诞生以来最残酷的一次。

　　但是对于基金持有人来讲，最苦的日子已经过去了。明年的市场不会像今年这样大幅单边下跌，因此通过投资好的基金，持有人明年可能获得正收益。而对基金管理人和销售机构来讲，考验才刚刚开始。与年初相比，基金业资产管理规模今年底接近腰斩，而利润的下降比收入下降更快，因为很多成本是刚性的。尤其很多基金公司2007年增加了固定资产投资、办公场地、IT系统投入很多，明年会感到很大压力。2010年目前暂时还看不清楚，但我们认为同样会面临很大考验。

　　面对寒冬，优良的业绩、精准的投入、核心团队的稳定、对客户的服务必须要坚持，毕竟冬天总是会过去。同时，我更强调“精准”的重要性，可用的资源越来越少，但达到的效果要越来越好。这体现在确定目标市场、业务策略上，要把正确的事情做好。

　　记者：今年以来，泰达荷银旗下基金业绩比较突出，5只基金排在同类基金的前四分之一。在单边下跌的市场环境中，泰达荷银采取了什么策略？

　　缪钧伟：实事求是地讲，泰达荷银旗下基金业绩突出有产品设计上的客观原因。合丰系列三只基金的仓位上限是80%，年初平均仓位只有70%，保证了在单边下跌的市场中相比高仓位的股票基金占据了一定的优势。以合丰成长基金为例，其投资范围决定了所选股票和宏观经济相关性较低，基金规模也相对较小，因此业绩比较突出。

　　此外，良好的业绩与泰达荷银基金公司投研团队的稳定也是分不开的。泰达荷银的核心投研团队经历了多年市场变化的考验并保持了相当的稳定性。

　　记者：面对今年不利的市场环境，作为总经理，您如何应对？

　　缪钧伟：今年年初，我们就敏感地预见到市场将出现较大的调整，而且持续时间较长。因此，在今年初就明确了战略转型的方向。在3月17日我给公司部门经理以上员工发了一份邮件，标题就是“让我们一起过一个暖冬”。

　　为了应对冬天，公司也进行了相应的调整。首先是优化员工结构，在严格控制人力资源的同时，加大了关键岗位的资源投入力度。我们从二季度开始，在员工总数不变的情况下，增加了投研人员的人数，今年我们的投研团队增加了近10个人。

　　在基金营销费用方面，公司也更加重视有效率的投入；渠道工作也更加突出重点，将资源投入集中在重点区域和重点城市。公司今年推出的新产品也是一只发行成本较低的债券基金。