工银瑞信沪深300指数基金生逢其时

　　银河证券基金研究总监 王群航

　　2009年伊始，一则新闻引起了有关各方的关注：指数型基金断档一年多之后重新获批。该新闻所关注的基金就是工银瑞信基金公司即将发行的工银瑞信沪深300指数型基金。在此之前，市场上已有6只以沪深300指数为跟踪标的的指数型基金。

　　工银瑞信沪深300未来机会多

　　据统计测算，2008年上市公司的平均市盈率约为15倍，净资产收益率约为12％。随着经济走出低谷，预计五年后净资产收益率将逐步回升，如果市盈率回升至市场中值水平，则投资盈利将增长超过一倍，股指也可能重上5000点，沪深300指数也相应上涨。

　　工银瑞信沪深300指数型基金属于具有纯被动型风格的指数型基金，通过跟踪中国股票市场具有良好代表性的指数，让投资者充分分享到中国经济增长和证券市场发展的成果。

　　综合资产管理能力处于领跑行列

　　2008年，基金市场上的一个重要变化是银行系基金公司大出风头，工银瑞信是其中的优秀代表之一，并且因为综合资产管理绩效良好、投资者认可度高，获得了当前中国基金行业的最高奖项——“2008年度金牛基金管理公司”。

　　从对于在2008年度有完整运作过程的基金的年度绩效综合统计来看，该公司对于权益类产品以及固定收益类产品的管理能力与风险控制能力均属于市场的第一梯队之中。良好的综合资产管理能力自然会吸引广大投资者密切关注。截至2008年末，该公司旗下基金资产总值为752.34亿元，市场占比3.88％，在全市场60家基金公司中排名第6位。

　　如此巨大的规模表明该公司具有良好的市场形象和强大的市场营销实力，未来在销售这只新基金的时候一样也会业绩辉煌，而这恰好可以作为提高这只基金绩效——降低跟踪误差——的有力支持，因为管理指数型基金实际经验表明，基金规模越大、投资者数量越多、户均持有量越小，越有利于指数型基金的管理。

　　国内外很多研究机构普遍认为国际经济与中国经济很有可能在明年年中见底。尤其是中国市场，在空前巨大的政策推动与投资拉动之下，可能会出现较多结构性机会。该基金的发行与起步运作，有可能是处在个十分难得的历史性投资机遇的端口。