投资组合中该给股票基金一席之地

　　如果你今年的投资组合里还是没有股票类基金的一席之地，那你不是太谨慎就是太保守。虽然经济几时反转仍难断言，但市场显然已经有所反应了。如何在股票类基金中作出精明的投资——这个任务应该提上你的日程表了。

　　沪深300指数基金8选1必看规模与费率

　　如果未来市场整体趋势是上涨的，那么买指数未尝不是一种省心省力的策略，这可能也是近期市场出现涌现指数基金热的一个原因。

　　德圣基金的江赛春指出，指数基金是被动投资，对管理人的投研能力要求不高，因此这类产品有类标准化的趋势。

　　不过这也不意味着投资者可以闭着眼睛在8只基金中随便一抓。

　　由于指数基金是以复制指数为目标，所以，衡量其好坏的一个重要指标就是它相对指数的跟踪偏离度。管理人一般都会在基金合同中对指数基金的日均跟踪误差上限作出规定。据统计，嘉实、工银和南方三家将自己的上限定在3%以下，其余几只基金的误差上限一般都是3.5%。

　　一位指数基金专家告诉《第一财经日报》，指数基金的申赎情况是影响跟踪偏离度的一个重要因素。如果同样发生5亿份的申购或赎回，显然是规模大的基金会在精准跟踪指数方面更有优势。所以，投资者在申购时要注意所选基金规模不宜太小。

　　除了规模外，费率也是指数基金的投资者必须要考虑的另一关键指标。低成本本来就是指数基金的重要卖点。

　　据统计，8只沪深300指数基金的赎回费基本没有差异，均根据持有期限的长短设定在0~0.5%之间。除工银瑞信沪深300外，其余3只2008年以来成立的新基金在申购费方面均低于以往。不过这4只新基金的管理费与托管费与以往相比似乎并不低。

　　在8只沪深300指数基金中，嘉实300和正在发行的鹏华300均为LOF产品。江赛春表示，LOF的形式是为投资者提供了一种套利机制。不过前述专家则认为，这种套利机制是否有效还要待基金真正运营之后加以观察。目前为止，LOF的场外份额转至场内还需要2个工作日，如果LOF的场内份额规模较小，则它的价格很容易被操纵。这意味着，投资者在二级市场进行LOF交易的价格除与基金本身的净值相关外，还存在着一定的不确定性。所以，投资者在选择此类指数基金时，需对这个情况加以甄别。QDII：怦然心动的估值不同投向的选择

　　如果仅从估值看，港股已经进入到了一个令人怦然心动的时期，所以港股扎堆的QDII也终于开始有人问津了。

　　银河证券基金分析师卞晓宁认为，随着全球金融市场逐步稳定，以及美、欧、日本等发达经济体实体经济衰退的持续，国际资本流动性势必流向新兴市场。由于目前中国内地实行资本管制，高流动性的国际资金势必首先流入香港市场，2009年香港股市很可能将有良好的表现。目前香港市场的市盈率只有7~9倍左右，市净率也仅有1倍左右，估值水平已是十几年来的最低点。去年10月底以来恒生指数最大反弹超过30%，也说明了投资者对香港市场投资价值逐步认可。

　　卞晓宁认为，短期来看，全球市场还存在众多不确定因素，投资者在保持适度谨慎的同时，重点应关注策略灵活、投资香港市场中国概念的QDII基金，如嘉实海外、华夏全球、华宝兴业海外和海富通海外等。

　　不过同时也有分析师提示QDII投资中的潜在风险。晨星的钟恒认为，从长远来看，通过投资QDII作为分散单一市场系统风险的基础上获得当地市场的收益是QDII的主要作用。过度集中于单一市场尤其是香港市场H股或红筹股这些受国内因素影响的企业，其实会降低QDII分散单一市场风险的作用。所以，从一个比较长期的投资角度看，选择分散投资多个市场或品种的产品会较为适合。