东方基金涉嫌违反契约规定 两次打破5%底线

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　　 东方策略成长0债券,违反5%底线,东方金账簿银行存款和结算备付金占该基金总资产72.49%

　　契约,是商业社会的一个基本准则。

在基金行业,契约就是投资者和基金公司之间对于投资的约定。投资者缴纳了管理费,遵守了这一约定,但是不少基金公司却只顾着收取管理费而把这一约定抛诸脑后。

　　东方基金旗下两只基金都涉嫌违反契约规定。东方策略成长契约规定债券投资比例为5%－40%,而季报显示为0;东方金账簿契约规定,投资于定期存款的比例不得超过基金资产净值的30%,而其季报显示“银行存款和结算备付金”占到该基金总资产72.49%,定期存款是否超过30％也无从查阅。

　 东方策略成长两次违约:2008年三、四季度无债券

　　东方策略成长基金在契约里对资产配置比例进行如下规定:投资于股票资产的比例为基金资产的60%－95%（其中投资于权证的比例为基金净资产的0%－3%）,投资于债券资产的比例为基金资产的5%－40%（其中投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例大于等于基金净资产的5%）。

　　但是,据东方策略成长基金2008年四季报基金资产组合情况显示:该基金在固定收益投资方面的仓位为0,并没有配置任何债券资产。

　　理财周报记者就该问题采访东方基金相关人士,该人士给记者的回复如下:“根据契约,'投资于债券资产的比例为基金资产的5%－40%（其中投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例大于等于基金净资产的5%）’,根据基金合同,'现金或者到期日在一年以内的政府债券’视做债券资产,当时东方策略持有的现金超过5%,东方策略基金的资产配置符合契约规定。”

　　东方基金方面给记者的回复是把银行存款和结算备付金算作债券资产。根据东方策略成长基金2008年4季报显示,其银行存款和结算备付金占基金总资产的比例为31.01%。东方基金人士据此认为其资产配置符合契约规定。

　　“现金和债券是两回事,一般而言,基金公司不会把银行存款计入债券资产那一部分。”好买基金研究员曾令华对理财周报记者表示。

　　而且,东方策略成长基金2008年四季报所显示的资产配置情况也跟该基金的契约规定的有出入。根据东方策略成长2008年四季报,在基金资产组合情况表中,“债券”和“银行存款与结算备付金”是按照不同的科目单独列出的,并没有把“银行存款与结算备付金”列入“债券”科目之下,照此理解,两者应该是并列关系,而不是从属关系,也就不存在将“银行存款与结算备付金”算作债券类资产的可能,而东方基金相关人士对于该问题的回答显然没有解释出真正原因。

　　而记者反复提出要求采访基金经理,为何没有按照契约要求配置债券资产时,东方基金拒绝采访。

　　虽然基金契约中都有这样一条规定,“如果资产配置不符合契约规定的投资比例,应当在10个交易日内调整”,也就是说基金季报只是一个时点上的值,理论上有调整相关资产配置比例的时间。

　　但是根据东方策略成长其他时间披露的季报来看,其不仅仅是一个时点上没有债券资产的配置。2008年三季报同样显示,东方策略成长也没有配置任何债券资产。

　　东方基金拒绝解释

　　在2008年6月份成立的东方策略成长基金为何在去年三、四季度都没有配置过债券资产？

　　记者就上述问题采访东方基金相关人士时,该人士表示需要进行内部沟通才能回答,但截至记者发稿,东方基金仍没有对该问题给予任何回复。

　　“可能只有一种解释,他们在去年对债券不看好。”曾令华对记者表示。

　　据记者查询众多股票型基金2008年3、4季报发现,很少有股票型基金没有配置债券资产,大部分股票型基金债券资产的配置比例在25%左右。

　　而且,在2008年下半年,给基金带来最大收益的正是债券资产。三季度上证国债指数在短短的3个月之内,涨幅达到2.57%。截至2008年9月末,基金合计的债券托管量为10411.45亿元,较6月末增加2825.49亿元,增幅为39.24%,各基金公司也主要是在三季度开始大幅增加了债券资产的投资。

　　2008年8月末开启的债券牛市,使得债券基金风光无限。虽然没有具体的数据能够计算出股票型基金的债券资产给股票型基金贡献了多大的收益,但从股票型基金和债券型基金的表现来看,债券资产绝对功不可没。根据统计,三季度债券型基金实现当期利润为24.94亿元,居所有基金类型之首,而同期股票型基金亏损1849亿元。

　　但是,在2008年下半年拿着大量现金的东方策略成长显然没有能够分享到在2008年下半年所出现的那波债券牛市行情所带来的收益。

　　世纪证券研究员鲍松柏对记者表示:“这可能代表东方策略成长基金风格比较激进,在该基金去年6月份成立时,可能判断市场已经到底,所以多拿些现金在手上,等待机会购买股票,但后来股市继续下跌,但债市已经上涨之后,又觉得债券估值过高,后期收益不大,所以没有对债券进行配置,继续保留现金。”

　　东方金账簿基金现金比高达72.49％

　　不光东方策略成长基金的操作与契约相背,东方基金旗下的东方金账簿货币基金的资产配置也让人看不懂。

　　根据东方金账簿货币基金的契约,“该基金投资于定期存款的比例,不得超过基金资产净值的30%。”

　　从东方金账簿2008年四季报来看,银行存款和结算备付金占到该基金总资产72.49%的比例,但并没有披露投资于定期存款的比例为多少。

　　上述接受理财周报记者采访的东方基金人士回复表示:“截至2008年4季度末,东方金账簿投资于定期存款的比例,未超过基金资产净值的30%,符合相关法律法规及基金契约规定。”但该人士表示不方便进一步透露细化的投资品种和方向。

　　业内专家表示,高达基金资产72.49%比例的这部分资产基金应该进行更细化的解释,才能让投资者知道钱究竟投资到了什么地方,以及是否在按照基金契约进行操作。同时该人士表示,这也不仅仅是东方基金一家的问题,从全行业来讲,基金季报的披露都需要更加明晰和透明。