国泰基金：“两会后时代” 的行情看点

　  基金金泰基金经理唐珂

　　两会于上周五闭幕，本周起市场将正式进入两会后阶段。随着两会的结束，对十大 行业 振兴规划这一前期反弹的主流热点题材的炒作逐渐减弱，题材股行情也宣布暂时告一段落，市场近期找不到集中做多的新热点，政策面将进入真空期。

　　唐珂表示：总的来看，对两会后时代的行情走势判断为谨慎偏乐观。这是因为在外围市场启稳的趋势下，第二波金融风波是否会来临还存在异议，目前看，外围市场的行情趋势还不甚明朗。国内在四万亿投资的驱动下，资金面保持充裕；市场估值经由国泰基金自有模型模拟来看， A 股收益率高于七年期国债收益率，但市盈率的参考价值还有待其他指标支持。两会后， GDP 的贡献主要来自于内需拉动。从拉动内需的两个主要行业：汽车和房地产来看，汽车行业受经济刺激政策的影响及降价的普遍预期，目前销售数据乐观， 未来需求预计在 10% 增速以内平稳增长； 房地产行业成交量回暖，深圳市场的价格已回调到位，但该行业利润不一定能够回升，回暖的持续性还有待观察。　　

　　对于两会后的行情看点及操作思路，他指出，将主要关注政策实施的力度。水的调价、科技创新、重组、新能源等主题可能将成为投资热点，预期会有阶段性机会。

    资料来源：国泰基金