基金等机构做多逻辑探寻：流动性导致"不差钱"

　　做多的“逻辑”

　　机构加仓，散户入场，都源于政策层面暖风频吹，和短期宏观经济指标出现止跌反弹迹象。

　　中国海关在4月10日公布的3月份进出口数据显示，当月实现贸易顺差185.6亿美元，出口降幅较2月份出现回窄，但从出口细项来看，这主要来自于低端劳动密集型产品增速的大幅回升。近期公布的一些行业数据，如一季度房地产和汽车销量以及发电量也给予市场实体经济有向好的信号。

　　而来自一些内地卖方研究机构的预测认为在近期即将公布的3月数据中预计投资继续攀高，这将带动工业增加值显著回暖；另一方面CPI的通缩压力将减低。

　　此前一向较为悲观的中金公司在本周的宏观策略周报中甚至认为“本轮危机最困难的时刻或已过去”。就在此前一周，中金2季度投资策略报告中还将目前实体经济描述成为“反弹在即，反转难言”。

　　更为重要的是，市场流动性持续了此前充裕的局面。

　　此前公布的3月份信贷数据显示，M0、M1和M2分别较2月提高了2.6、6.2和5个百分点，当月新增人民币各项贷款达到1.89万亿之多。其中M1增速的迅速回升表明目前市场流动性继续充裕，这也将有助于维持市场人气。

　　中金公司的分析师则认为，本周在充裕的流动性和宏观数据明确转好预期的配合之下，指数有望进一步创出反弹新高。

　　此外，本轮反弹并没有像今年2月初的反弹一样孤立于外围市场行情之外。最近一个多月以来，美国道琼斯指数从6469点反弹至8000点附近，日经255指数也从7000点反弹至9000点附近。