偏股基金首季加仓金融地产近10% 减仓医药食品

　　基金1季报拉开披露大幕，昨日，共16家基金公司旗下124只基金发布首批1季报。首批季报显示，可比基金股票仓位，2009年1季度末达到77.32%，相比上个季度提升达到9.48个百分点，其中，股票型开放式基金的平均股票仓位1季度末已达79%，媲美牛市水平。

不过，对二季度市场基金更趋谨慎。民生加银基金公司研究部总监陈东认为，二季度股市将先扬后抑，二季度初、中，股市运行于箱体的上沿，目标2500~2700点区间。但在二季度中、末股市可能会形成向下修正。

　　根据已公布季报，各类偏股基金平均股票仓位在一季度内大幅飙升，仓位平均上升9~10个百分点。

　　偏股基金仓位平均上升10%

　　天相统计显示，已公布季报的可比基金股票仓位，2009年1季度末达到77.32%，相比上个季度提升达到9.48个百分点，是一个牛市中都很罕见的仓位提升幅度。可比的开放式基金仓位达到77.9%，相比同期提升9.85个百分点。其中，股票型和混合型开放式基金的仓位分别提高了9.3个百分点和10.9个百分点，股票型开放式基金的平均股票仓位1季度末已达79%，达到牛市水平。

　　封闭式基金仓位提升了5.25个百分点，略显保守。

　　从基金公司来看，大型公司中，一季度，大成基金、工银瑞信加仓幅度较大，1季度内分别平均加仓13.23个百分点和11.8个百分点。中小型基金公司中，加仓较多的有东吴基金、国投瑞银、国联安基金等。东吴基金在一个季度内平均加仓近30个百分点，国投瑞银、国联安的加仓幅度也达到16个百分点以上。

　　加仓金融地产减仓医药食品

　　在整体加仓的同时，基金在行业配置上也出现转守为攻的迹象。

　　天相统计显示，基金1季度内加仓最多的行业包括金融、保险业；房地产业；金属、非金属；石油、化学、塑胶、塑料；采掘业。其中，基金持有金融行业的持仓比例从上一季末的12.35%上升了6.4个百分点到18.76%。市值近乎翻倍。

　　同时，基金1季度减仓的对象锁定在医药、生物制品、建筑业、信息技术业、食品、饮料、批发和零售贸易。基金整体减仓幅度大致在0.41~0.83个百分点。

　　而已公布的季报信息显示，基金1季度内加仓金额较多的十只股票是浦发银行、中国平安、中信证券、盐湖钾肥、兴业银行、万科A、保利地产、深发展A、中国太保、武钢股份。整体配置极像2006年基金持仓水平较高的主流股票。

　　二季度股市先扬后抑

　　不过，在经历一季度市场的大幅上涨后，基金对二季度市场更趋谨慎。

　　民生加银基金公司研究部总监陈东认为，二季度股市底部抬高，或将呈先扬后抑的“W”形。

　　陈东分析称，在一季度末二季度初、中，股市有很大可能会振荡上行，围绕2009年股指运行中枢2200点，运行于箱体的上沿，目标2500~2700点区间。但在二季度中、末股市可能会形成向下修正，但再创比1664点更低点的概率很小。

　　“调整是吸纳优质公司和进行行业及风格轮换的机会。”陈东指出，二季度上升板块会由中小市值切换到中型市值，由进攻型品种切换到防御型品种，由中小板股票切换到蓝筹。

　　因此，在行业及重点公司配置上，陈东建议，采取“交集”策略选股，围绕宏观经济、权重行业EPS环比改善、通胀加速回归，重点配置上游资源和下游消费；以及具有估值吸引力，前期涨幅较小的中大市值蓝筹；并关注具有主题投资机会的新能源、节能减排、区域振兴等板块。