讲座主题：3000点来临 基民应该如何投资

    讲座嘉宾：江赛春先生，著名基金投资专家，业内最具影响力的独立基金分析师。自2003年起专研基金投资，曾就职于国内多个著名研究机构，创立数个基金评级体系。现任独立基金研究机构——德圣基金研究中心首席分析师；在基金组合投资、基金投资价值挖掘等方面业绩卓著。

德圣基金研究中心首席分析师江赛春（搜狐-崔萌/摄）

    江赛春：大家好，今天我们主要分享一下对基金这个行业的判断。

　　我还是从我们作为基金投资者的角度来讲一下，刚刚讲3000点的基金投资策略。虽然股市今天站到了3000点，作为基金投资者大家也都关心点位的问题，但对我来说，我并没有觉得3000点是什么重要的投资要素，我们来对基金该怎么投资做一个简单的展望。基金怎么投资和对股市的判断有关系，但是并没有那么直接的关系，也就是说其实我们投资基金的一些原则和标准和我们投资股市的原则并不完全一样。

　　我这里有一个简单的提纲，首先还是回顾一下上半年的基金投资，因为今天正好7月1日，截止到昨天上半年基金投资的成绩单已经出来了，做一个简单的回顾。这个回顾的目的，并不仅仅是重复历史，目的还是要看一下能不能给我接下来的投资提供一些启示，这是我们作为基金投资者来说能做的比较重要的工作。

　　第二个，对下半年整个市场投资环境的变化大致会做一下分析，我们并没有把大家作为一个专业的股市投资者，所以我们不会从做专业投资分析的角度，从股市策略的角度来分析这个股市。我们想作为基金投资者来说，需要对股市整体的投资环境有所了解，但是并没有说要求大家专业到像这些股票型的基金经理一样，对市场、对股市要有那么深刻的认识。对我们基金投资者来说，就像我们一直强调的一样，重要的还是大方向，我们这个方向是不是正确，才来决定怎么去选基金，因为我们的目标、我们的任务是选基金，而不是选股票。

　　最后，如果考虑到上半年这些基金投资变化的情况和下半年投资环境可能发生的一些变化，作为基金投资者来说你应该采取什么策略？选基金的策略来说，应该有哪些变化，这里面也分一下所谓长周期的策略和中短期的策略。因为我们都知道作为基金投资者需要大的配置方向，同时也有很多投资者愿意在中短期对你的基金做一些调整，中短期我们也可以有投资的方向。

　　市场已经明确了V型反转的态势

　　今年是牛年，的确股市也相当的牛，基金行业也是重新焕发了牛气，可以说我们现在做一个上半年回顾的话，好像现在是不是牛市的争论已经偃旗息鼓了，因为正在不断争论的过程中股市一路走高。从现在来看，毫无疑问，从股市的表现上来看，已经出现了V型反转的态势，即便我们说这一轮上涨是一个阶段性的牛市，这一轮牛市的涨幅已经相当大，这种反弹的幅度，上半年上证指数的涨幅大概68%左右，沪深300的指数73%左右。作为基金行业来说，作为行业整体来说，还是得益于这个大环境，偏股基金表现全面回暖，平均净值接近50%，这个数字来说跟08年差不多，08年是平均亏本50%，现在涨50%，当然还没有补回来，要涨100%才能补回来。

　　我们更需要注意的现象就是整个行业的基金业绩分化非常严重，或者说相比08年可能更严重一点，在基金业绩排名上也发生了非常剧烈的变化。这是截止到上周的数据，比较一下，虽然说股票基金的平均表现还都是比较令人欣慰的，但是这两个指数相比上证和沪深300，还是有比较大的差距，我们看到沪深300的涨幅超过了70%，但是股票型基金不到50%，我们之后可以观察到这些特点。