基金管理人： 富国基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 2009年07月21日



§1 重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2009年4月1日起至2009年6月30日止。

§2
基金产品概况
基金简称 富国天利增长债券
交易代码 前端交易代码：100018 后端交易代码：100019
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年12月02日
报告期末基金份额总额（单位：份） 2,173,953,863.46
投资目标 本基金为主要投资于高信用等级固定收益证券的投资基金，投资目标是在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金持有人创造较高的当期收益。
投资策略 久期控制下的主动性投资策略。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征 本基金为主要投资于高信用等级固定收益证券的投资基金，属于低风险的基金品种。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财务指标 报告期（2009年4月1日到2009年6月30日）
1.本期已实现收益 87,423,485.85
2.本期利润 42,279,858.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.0182
4.期末基金资产净值 2,784,263,411.02
5.期末基金份额净值 1.2807
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.44% 0.10% 0.30% 0.04% 1.14% 0.06%
注：过去三个月指2009年4月1日－2009年6月30日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：截止日期为2009年6月30日。本基金于2003年12月2日成立，建仓期6个月，从2003年12月2日至2004年6月1日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
饶刚 本基金基金经理兼任固定收益部总经理、富国天丰强化收益债券型证券投资基金基金经理。 2006-01-12 － 11年 硕士，曾任职兴业证券投资银行部；2003.7至今任富国基金管理有限公司债券研究员，现任公司固定收益部总经理兼任富国天利基金经理、富国天丰基金经理。具有基金从业资格，中国国籍。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天利增长债券投资基金的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天利增长债券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以为投资者减少和分散风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
二季度全球经济出现企稳迹象，多国央行纷纷采取“量化宽松”货币政策挽救经济。这种近似于印钱的方式，将全球经济拖出通货紧缩的同时，也使通胀预期蔓延。国内经济在二季度也跟随全球经济继续回暖，同时国内宽松的货币政策也带来了通胀预期。
基于对宏观经济逐渐复苏、通胀预期正在抬头的判断，二季度天利债券基金在操作上采取了继续降低久期、增加中等级企业债和公司债比例、维持可转债比例的投资策略，并取得了较好的投资收益。二季度天利基金的收益中，适度的可转债和较高比例的信用债的贡献功不可没。利率产品方面，天利基金在季度初即基本将长期债券全部清空，仅保留久期较短的债券，并适当增持了浮息债。因此，在利率产品下跌的过程中，天利受到的损失较为有限。
对未来宏观经济和政策的判断：之前政府处于对经济的担心，实施了积极的财政政策和实际上超宽松的货币政策。导致股市和房地产市场出现上涨，债券市场下跌。当前，经济复苏与通胀预期成为主导市场的主要因素，而政府处于两难境地，收紧流动性将可能导致经济复苏夭折，而放任货币政策宽松则无疑给远期通胀埋下隐患。最终的结果可能是从之前的“超宽松”向“适度宽松”实至名归。二季度各月CPI同比仍是负值，但预期三季度某月就可能转负为正。
2009年三季度债券市场环境相对较为严峻，不过仍有结构性和波段性投资机会，因此策略上以积极防御为主。短期内，资金面宽松仍将支持债市，而股市继续上涨的预期也支持了可转债的投资机会。经济回暖预期下中等级别的中期信用债券，仍将存在较好的投资机会。债券组合仍将维持较低久期。尽管通胀预期抬头，但我们认为年内这种担忧转变为现实还不大可能，若利率产品在某个时点出现恐慌性下跌，则将是阶段性买入机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 2,766,843,303.41 84.85
其中：债券 2,732,512,837.66 83.80
资产支持证券 34,330,465.75 1.05
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
5 银行存款和结算备付金合计 259,105,503.11 7.95
6 其他资产 234,900,152.97 7.20
7 合计 3,260,848,959.49 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 － －
C 制造业 － －
C0 食品、饮料 － －
C1 纺织、服装、皮毛 － －
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 － －
C5 电子 － －
C6 金属、非金属 － －
C7 机械、设备、仪表 － －
C8 医药、生物制品 － －
C99 其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 － －
G 信息技术业 － －
H 批发和零售贸易 － －
I 金融、保险业 － －
J 房地产业 － －
K 社会服务业 － －
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 － －
合计 － －
注：本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 283,622,608.30 10.19
2 央行票据 451,089,000.00 16.20
3 金融债券 476,229,000.00 17.10
其中：政策性金融债 476,229,000.00 17.10
4 企业债券 1,206,353,408.39 43.33
5 企业短期融资券 60,658,000.00 2.18
6 可转债 254,560,820.97 9.14
7 其他 － －
8 合计 2,732,512,837.66 98.14
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 0801044 08央行票据44 3,000,000 314,850,000.00 11.31
2 080225 08国开25 1,300,000 130,195,000.00 4.68
3 110003 新钢转债 940,000 119,690,200.00 4.30
4 010110 21国债⑽ 1,070,000 109,546,600.00 3.93
5 0801032 08央行票据32 1,000,000 104,790,000.00 3.76
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 0838013 08信银A2 300,000 17,232,000.00 0.62
2 119008 宁 建 03 100,000 9,854,465.75 0.35
3 0830012 08开元1A2 200,000 7,244,000.00 0.26
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 598,780.49
2 应收证券清算款 183,807,099.82
3 应收股利 －
4 应收利息 46,928,770.57
5 应收申购款 3,565,502.09
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 234,900,152.97
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 110003 新钢转债 119,690,200.00 4.30
2 125709 唐钢转债 44,559,100.00 1.60
3 110567 山鹰转债 31,937,409.00 1.15
4 110002 南山转债 18,894,600.00 0.68
5 110598 大荒转债 15,224,295.60 0.55
6 128031 巨轮转债 13,090,554.77 0.47
7 110078 澄星转债 9,821,161.60 0.35
8 125960 锡业转债 1,343,500.00 0.05
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,278,082,793.79
报告期期间基金总申购份额 595,530,646.42
报告期期间基金总赎回份额 699,659,576.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 2,173,953,863.46
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立富国天利增长债券投资基金的文件
2、富国天利增长债券投资基金基金合同
3、富国天利增长债券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国天利增长债券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

7.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦5层
7.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）
公司网址：http://www.fullgoal.com.cn

富国基金管理有限公司
2009年07月21日

（来源：上海证券报)