编者按：搜狐基金频道品牌活动——搜狐基金2009夏季投资策略研讨会于2009年7月25日在上海召开。在此次研讨会上，二季度业绩领先的 QDII基金经理、债券基金经理、第三方的基金研究专家将就下半年的投资策略进行深入探讨。

华富增强收益债券基金经理曾刚

    以下是华富增强收益债券基金经理曾刚的主要观点：

    曾刚：上半年这个基金的主要收益来源是可转债，一季度，二季度可转债都是收益贡献最大的一块，其次是信用债，信用债我们在整个国家经济从复苏过程里面再加上信贷超量的投放，企业的信用风险是大大下降的，所以信用债是一个很好的投资价值，而且时点也是非常好的，不管从今年一季度的初期还是二季度信用债对我这边的配置都有增强。

　　曾刚：首先债券市场我也同意刚才高总的提法，总体上需要关注接下来中期的风险，我们现在看得到货币增速这么大，包括未来现在适度宽松的货币政策，我们都已经在关注它什么时间退出的问题，即便在美国也就是在前几天他们也提到这个问题，他们主要的结论是更加关注就业市场的好转，美国关注就业数据的好转对我们是有所提示的，现在看到更多是GDP的数字比较高，现在7.9，接下来9%，全年保8是一点问题没有的，其他的CPI数字会在9、10月份出现一个比较正向的变化，我们是不是也要关注一下我们就业方面的数据，包括收入方面的数据，我们的同行都非常关注一个报告，前段时间国务院召开了一个经济专家的座谈会，在这个会议上也是拟定了在短期内整个适度宽松的货币政策保持一段时间，昨天央行的网站公布了分支行行长座谈会的纪要，也是提到了这样一个政策的导向，现在还是要适度的保持政策的稳定性，当然会注意用一些市场化的方式去进行这种调整，所以总的来讲暂时的风险还是看中期的，短期还是暂时的波动。

　　曾刚：首先我还是觉得今年新股发行制度改革是一个很好的趋势，因为我们首先看到了至少在中国建筑散户中签率达到了2.8，而我们网下是2.61，我们是希望有这样的结果，因为这样后面的价格会更加偏稳定，现在发行制度改革以后新股的收益率肯定要低于在07、08年的时候收益率，而且也由于这个市场现在这样一个点位，因为债券基金新股中签之后卖出的时间是不同的，在06、07年的时候新股比较长的时间持有还会带来更多的收益，在今年在3300的点位上我们的基本态度是积极参与打新股，就算是上市首日的涨幅来估计的话，这样一个打新的收益率比之以前有很明显的下降，同时打新之后持有的时间对这点会保持一个比较紧密的关注。