在经过一轮沉寂之后，新能源板块的投资机会又渐渐被市场关注，并一度成为领涨先锋。与2009年三四月份市场热炒“新能源”概念不同，第二轮启动的新能源投资，已经有了机构正规军的参与。

　　而9月23日国家领导人关于大力发展可再生能源和核能的表态，成为提振以核能为首的新能源板块的重要推手。

　　此前两天，国务院连续召开三次新兴战略性产业发展座谈会，确定了发展新兴战略性产业、选择关键核心技术抢占制高点的战略布局之后，新能源以及节能减排概念股亦同样成为市场追逐的热点。

　　从长期看，新能源产业具有长期投资价值。但业内人士提醒，从细分行业来看，新能源板块的个股估值以及行业差异还是非常大的，因此，投资仍需谨慎甄别。

　　基金加仓

　　“三四月份新能源行情刚启动时，散户等非主流资金参与较多。当时国家关于新能源产业政策并没有出台，然而凡是涉及水力、核电、风能、太阳能、生物能等可再生能源或新能源产业的个股，却都呈现出普涨行情。”国元证券行业研究员周海鸥表示，前一轮行情多少有非理性成分，“经过这一轮的调整和大半年来国家在政策上的引导扶持，投资者对新能源产业的认识有所加深，机构对这一板块的研究也逐渐深入到子行业或细分行业上。”

　　从二季报基金重仓股分布中可看出，虽然金融地产仍是主流，但其三季度的投资方向也在向资源能源聚焦：一是坚持“资产加资源”的配置；二是持有能够率先受益的行业如新能源、节能环保、生物技术等新兴产业。

　　进入三季度，随着经济复苏预期的确立，基金经理对板块的关注发生改变。“我们从过去集中大蓝筹概念，已经转移到新能源、消费医药等板块。”某基金公司透露。

　　“新能源已经不再是单纯的概念，其投资价值是有业绩支撑的。”谈及投资偏好，旗下已投资新能源的建信基金总经理助理王新艳表示，“相比之下，我们更看好那些拥有核心技术、核心优势的上市公司，看准了会长期持有。”

　　不仅国内市场，海外新能源板块也整体表现良好，各板块个股大幅跑赢指数。最近一个月内，除了两家上市公司，海外新能源板块均实现了绝对收益，各板块均有个股取得了10%以上的相对收益。

　　看好核能的华夏大盘基金经理王亚伟认为，从国家发展现状来看，核能在整个电力装机容量中的比重仅为1%，全球范围比重占20%是大趋势。此外，从产业发展规划来看，2020年核能将达到3万亿元的市场容量，未来发展空间非常大，国家扶持力度也很大。所以无论从哪方面看，核能行业是值得重视的细分领域。

　　估值与理念差异

　　虽然得到了不少基金经理的认同，但对于新能源板块具体投资品种的估值，机构仍有不同的看法。

　　同样认同“短期增速最快的是核电”，但国金证券（600109.SH）最新研究报告却认为，由于新能源的未来目标将大幅上调，从细分行业看，光伏发电无疑是空间最大的，10年内增长空间可能超过100倍。

　　东兴证券研究所所长银国宏博士表示：“从估值来看，当前新能源板块和各行业的平均估值基本相当，长期看还是有机会。”但他强调，“投资是结构性机会。”

　　2009年8月，国务院研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，特别提到了风电、多晶硅等新兴产业出现重复建设的倾向问题。华商世纪庄涛因此表示：风能和太阳能企业成为下一阶段热点的可能性比较小，需要挖掘的是有实质性意义的新能源企业。

　　从估值角度看，目前市场给予风电和太阳能的估值偏高。“核能上市公司在上一轮的上涨中涨幅最小。”周海鸥说，以中核科技为例，从4月20日至9月23日，其股价从19.85元跌到18.02元，下跌了10%，而同期上证综指则从2557点上涨到2842点，涨幅11%。“不过，如果从动态PE看，中核科技市盈率应该不算太低。”截至9月24日，中核科技市盈率是118.9，远高于同行业70倍的平均水平。

　　“如果从稳健投资者的角度出发，可以关注市盈率更低的同类上市公司。”周海鸥称。

　　“随着全球低碳经济大会的召开，以低碳为主的新能源炒作可能会卷土重来。低碳经济未来极有可能将成为拉动经济的技术力量，届时已经经历过一轮炒作的低碳经济可能会随着规划的落实而进入到实质性的阶段。”某证券研究所首席宏观分析师说。

　　此前，主营光伏品种的风帆股份的市盈率最高一度接近500倍，截至9月24日，其市盈率仍高达323倍。