百日五降息 不买基金我们还能投资什么产品？

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　　●从23日起，一年期人民币存贷款基准利率各下调0．27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

　　●从2008年12月25日起，我国还将下调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。

　　中国人民银行22日宣布，决定再度下调“双率”，以进一步落实适度宽松的货币政策。

　　据悉，这是央行自今年9月份以来连续第五次降低利率、第四次降低存款准备金率，也是央行继10月8日宣布双率下调后第三次双率同时下调。

　　此次降息距9月中旬本年度首次降息不足百日，虽然不能和前一次的108个基点相比，但央行如此频繁动用降息工具，全力保增长之心可见一斑。

　　降息·市民

　　后悔惨了 没把钱全部存定期

　　“早知道又要降息，我就把钱全部存定期了，这下又要损失一些钱。”市民王小姐后悔不已。

　　不过，让她高兴的是，贷款利率不断往下降，每个月需要偿还的房贷可以少点了。“相互抵消，稍微找到一点平衡”。

　　光大银行成都分行行长邵祖国说，多个国家的央行最近都在下调利率，我国央行这么做在预料之中。

　　他表示，虽然一年期存贷款利率调整幅度一样，但长期贷款下调幅度比相应存款要小些。记者发现，五年期整存整取调整前后的利差为0.27个百分点，而五年期贷款利率调整前后的利差为0.18个百分点。这样，一方面扩大了银行的利差收入，另一方面鼓励了市民多消费、多投资，尽量减少长期存款。据说，当前形势也迫使各家商业银行尽快转型，想办法把居民储蓄存款激活，为自己创造更多收入。本报记者 杨斌

　　降息·专家

　　“零利率”不太可能

　　中金公司首席经济学家哈继铭认为，经济进入下降周期，通货紧缩的压力上升，一次降息对经济不会有明显作用，但是累积作用在未来12到18个月将会显现。他预计年内还有降息空间。

　　“日本、美国相继下调利率至‘零利率’，这给中国货币政策很大的空间。”银河证券首席经济学家左小蕾认为，降息的过程会延续到明年年中，但出现“零利率”的可能性不大，“除非出现通缩等极端情况，比如CPI变成负的。”本报记者 吕波

　　30万元房贷20年 每月少还338元

　　5年 7.74% 6045.66 5.76% 5766.42 279.24

　　10年 7.83% 3612.94 5.94% 3321.58 291.36

　　15年 7.83% 2837.59 5.94% 2521.86 315.73

　　20年 7.83% 2477.67 5.94% 2138.92 338.75

　　贷款期限 调整前利率 调整前月供（元） 调整后的利率 调整后的月供（元） 减少额（元）

　　备注：调整前利率为2007年12月21日利率，调整后利率为最新利率。

　　降息·理财

　　1万存一年 利息少了27元

　　储蓄：

　　央行降息，百姓理财喜忧参半。喜的是房贷支出将大幅减少，忧的是定期存款收益降低。

　　以存款1万元为例，一年期按照原来2.52%的年利率计算，总利息为252元，而现在利率降至2.25%，总利息只有225元，少了27元。

　　万能险：

　　此次降息后，银行一年期存款的利率只有2.25%，已经低于万能险2.5%保底收益。保险业内人士表示，如果长期保持低息环境，过去销售的保单已经无利可赚，甚至还会出现“倒贴本”。

　　数据显示，每当银行利率下调，万能险结算利率随即出现跳水。以11月份1年期银行存款大幅下调至2.52%为例，当月万能险的平均结算利率仅为4.23%，比10月份的4.36%有明显下降。还有少数公司结算利率已跌破3%。一不愿透露姓名的保险公司人士表示，对于将逾80%的投资资产投向定期存款、债券等固定收益类资产的保险业而言，持续降息意味着存款利息收入下降和债券投资到期收益走低，加之资本市场和股票投资在短时期内难见起色，保险利差将进一步收窄，甚至会出现“倒贴本”。

　　债券：

　　降息了，最吃香的当数债券。以国债为例，今年11月底，当3年期的2008年第三期储蓄国债(电子式)发行时，票面年利率高达5.17%，受到投资者的热烈追捧。

　　在交易所市场上，企业债也成为各路资金热捧的对象。业内人士表示，对于中小投资者来讲，目前形势下，如果有闲置资金可以考虑国债，企业债市场由于二级市场存在较大波动，短期投资风险较大。